全球股市回调之际，英国股市创历史新高，凭什么这么牛？

4月22日周一，英国富时100指数收盘大涨1.62%，报8023.87点，突破去年2月20日所创下的收盘历史最高位8014.31点，时隔14个月再创收盘历史新高。当日各行业股价表现普遍强劲，尤其是金融类、以及零售商等消费类相关的股票。去年2月时，英国富时100指数历史上首次突破8000点重要关口。

最近几周，英国股市表现在全球股市中显得抢眼，大体是持续上涨的态势。与之形成鲜明对比的是美国股市：虽然周一美股反弹，但截至上周五，标普、纳指六连跌，创一年半最长连跌；纳指仅周五当日就跌超2%，全周累跌超5%，连跌四周；标普一周跌超3%，创硅谷银行倒闭以来的最大单周跌幅。

英国股市表现强劲，宏观背景是投资者越来越预计，随着英国通胀的缓解，英国央行将降息。英国利率互换市场显示，英国央行到8月1日料将降息28个基点，到12月19日料将降息58个基点。此外有强有力的证据表明，英国经济在经历了去年下半年陷入衰退后，已经好转。

分析师们提到，市场预计中东冲突不会进一步升级，以及英镑兑美元汇率走弱，是推动英国股市创下新高的两个主要原因。当前英镑兑美元汇率交投于五个月低位，仅为1.23。

英镑兑美元下挫，是由于美元走强，而非英镑疲软。由于美国通胀抬头，市场预计美联储将推迟降息，首次降息时点将明显比之前预测的更晚。更高的利率往往会支撑货币。英镑走软，有利于富时100指数成分股公司的净利润，因为它们在美国赚取的收益在折算回英镑时将获得提振。

近年来，英国富时100指数整体上表现落后于许多其他主要股指，原因包括：英国脱欧，叠加随后的一系列经济冲击；英国富时100指数中缺乏科技类公司，而这类公司是自新冠疫情以来，表现最佳的；对英国公司股票购买征收0.5%的交易税，也是英国股市的一个劣势。

然而今年以来，由于英国股市的估值相对美股等被认为更低，表现得相对更强劲。

英国富时100指数是由伦敦证券交易所上市的100家最有价值的公司组成的指数。需要注意的是，传统上来说，在全球经济不确定时期，英国富时100指数往往表现疲软，因为其成分股主要是那些直接与基本大宗商品需求相关的公司，如采矿和工业股。

当前，成分股数量更多、更关注英国国内市场的英国富时250指数尚未重新回到2万点大关，不过周一也录得1%的上涨。

分析称，虽然过去有一段时间英国富时100指数的表现落后于许多市场的股指，但预计只要没有进一步的经济冲击不利，该指数完全有理由从这里继续上涨：

由于英国经济增长并未完全消失，通胀压力也显示出缓解迹象，人们对今年夏季晚些时候降息的前景仍然持乐观态度，这似乎有助于推高富时100指数。

分行业来说，由于降息预期，加上对英国经济前景略有改观，房地产开发商股价也大幅上涨，因为投资者预计对新房的需求将重新回升。奥卡多、塞恩斯伯里、Next、马莎百货、乐购等公司的股价也在上涨，因为市场预计消费者的状况将变得更加宽裕。航空航天股受到持续冲突和疫情后需求的推动而走高。

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