*ST紫晶财务造假余震：中信建投保荐质量堪忧，投行业务落选A类

本文来源：时代周报 作者：金子莘

*ST紫晶财务造假余波仍在震荡。12月9日，上交所对*ST紫晶（688086.SH）持续督导保荐代表人刘能清、邱荣辉予以监管警示。

今年4月，上交所已对刘能清、邱荣辉予以通报批评。*ST紫晶2020年2月在科创板上市，上市当年的年报就被立信会计师事务所出具非标审计意见，该意见是科创板面世以来首例，中信建投作为保荐机构，对*ST紫晶的持续督导期将持续至2024年底。

时代周报记者注意到，上交所对*ST紫晶前后所发监管问询函已达7份，中信建投难辞其咎。成立于2005年的中信建投，是头部券商，与中信证券（600030.SH）、中金公司（601995.SH）、华泰证券（601688.SH）并称“三中一华”。

Wind数据显示，中信建投2022年股权承销总额为1590.75亿元，列行业第三。其中，IPO融资额为513.22亿元，位列第二；总承销项目数为90单，列行业第二。尽管中信建投的保荐项目数量及承销额依旧位居行业前列，但保荐项目质量堪忧。日前，中国证券业协会公布首次投行业务质量评价，中信建投仅居于B类，成为“三中一华”中唯一落选A类的券商。

投行业务是中信建投的传统核心优势业务，今年发展不太顺利，多个保荐项目撤回。11月25日，中信建投因保荐项目涉嫌财务造假公开道歉。一名资深投行人士告诉时代周报记者，这次投行业务质量评价是监管部门持续释放严监管信号，杜绝保荐项目“带病闯关”。这可能影响中信建投的后续投行业务发展。

图片来源：中信建投之窗微信公众号

*ST紫晶半年虚增利润2533万元

*ST紫晶因涉嫌欺诈发行等重大违法违规行为触及退市风险警示，未来还可能被实施重大违法强制退市。诸多风险叠加，*ST紫晶股价一路向下，12月14日报收2.72元/股，与之前86.15元/股的高峰难以相比。

今年2月11日，*ST紫晶收到证券会《立案告知书》，证监会决定对其立案调查，缘由是涉嫌信息披露违法违规。11月18日，*ST紫晶收到证券会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，对*ST紫晶处以非法所募集资金的3%即3068.52万元罚款。12月10日，*ST紫晶再次公告，因涉嫌信息披露违法违规，公司可能被实施重大违法强制退市。

监管部门先后对*ST紫晶发送7份监管问询函，事由涉及违规担保、控股股东股份质押、资金划扣、2021年年报被出具无法表示意见、公司实际控制人涉诉及对卢氏农商行撤诉等违规事件。

持续督导机构中信建投方以核查程序受限，未获取充分、适当的证据，相关核查工作仍在持续开展过程中为由，暂未对问询函涉及事项核查并发表明确意见。

证监会调查意见显示，*ST紫晶招股说明书涉嫌通过虚构销售合同、伪造物流单据和验收单据入账、安排资金回款、提前确认收入等方式虚增营业收入、利润，并分别于2017年、2018年及2019年上半年均有明确虚增事实，且虚增金额逐年上升；仅2019年上半年就虚增营业收入合计6694万元，占当年营收的42.97%；虚增利润合计2533万元，占当年利润总额的137.33%，造假程度惊人。

除了虚增业绩，*ST紫晶招股说明书违规信息披露及违规担保等均被证监会查实。2016年末、2017年末以及2019年上半年末，*ST紫晶对外担保余额分别为1000万元、1000万元及7500.12万元。截至招股说明书签署日，未按规定披露对外担保余额合计1.35亿元。

中信建投落选A类投行

*ST紫晶成为科创板首单财务造假项目，招股说明书多处造假，最终恐以退市收场。中信建投也难逃追责。

今年4月，上交所就已通报批评刘能清、邱荣辉，认为二人在持续督导期内，在职责履行方面存在违规行为：一是未有效督促公司建立健全内部控制，未能有效识别并督促公司披露违规担保事项，相关持续督导意见不准确；二是未能充分核查公司货币资金受限情况，相关核查意见不真实、不准确。

据中国证券业协会官网信息，邱荣辉是2008年即入职中信建投的资深员工，2012年注册为保荐代表人；刘能清2013年加入中信建投，2016年注册为保荐代表人。两人都不是经验不足的新人保代。

近年，中信建投的投行业务规模扩张迅速。中国证券业协会官网显示，中信建投保代人数为540人，与行业龙头中信证券565人保代团队仅相差25位。然而，规模提升，保荐质量屡受质疑。

据中国证券业协会发布的2022券商投行质量评价结果，在参评的77家券商中，12家券商被评为A类，50家券商被评为B类，15家券商被评为C类。此次评价时间周期为2021年1月1日至12月31日，评价对象是期间有完成项目的77家保荐机构，评价项目覆盖期间审结的全部主板、创业板、科创板首发和再融资项目，共计1349个。

执业质量在此次评价分数占比较高，IPO项目撤否较多是重点评价指标。2021年共有253个项目撤否，占全年完成项目（包括通过、撤回和否决）总数的32.6%。

今年，中信建投已有9单IPO被撤回。最新一单是12月2日，河北青竹画材科技股份有限公司（下称“青竹画材”）提交撤回发行上市申请。深交所12月6日披露，决定终止对青竹画材创业板发行上市审核。多单IPO撤回或意味着明年中信建投的评级也将受该指标影响。

中信建投IPO项目及投行业务营收均处于行业第二，但却被A类除名。业内人士分析，这或与保荐项目频起风波有关。*ST紫晶是科创板首例财务造假，中介机构或将面临重罚。截至目前，证监会对中信建投的处罚尚未公布。

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