商业快评｜电商三季报之后 下沉市场向左 VIP会员向右｜封面天天见

封面新闻记者 孟梅

11月28日，拼多多发布2022年第三季度业绩报告。财报显示，三季度，平台实现营收355.0亿元，同比增长65.1%；利润达到104.366亿元，较2021年同期人民币21.393亿元增长388%，利润率堪比“印钞机”。

由此，阿里巴巴、京东、美团、拼多多四大电商巨头均发布完财报。

京东：财报显示，该季度京东实现净利润60亿元，上年同期净亏损28亿元，市场预期净利润48.57亿元；调整后净利润为100亿元，去年同期为50亿元，市场预期调整后净利润为71.2亿元。

阿里巴巴集团：2023财年第二季度（自然年2022年三季度）业绩，季度收入人民币2071.76亿元，同比增长3%。经调整EBITA同比增长29%至人民币361.64亿元。

美团：第三季度实现营收626.19亿元，同比增长28.2%，环比增长22.9%；期内利润达12.17亿元，去年同期为亏损99.94亿元；经调整净利润为35.27亿元，去年同期经调整净亏损55.27亿元。

从利润来看，拼多多一骑绝尘；从用户数量来看，美团、京东、阿里都有相应的增长，在增速明显放缓的情况下，用户粘性得到进一步加强；具体来看，阿里巴巴在国内消费领域，高质量消费群体的规模和粘性持续稳固，截至2022年9月30日止的12个月，约1.24亿消费者在淘宝天猫年度消费超过人民币10,000元，这些消费者跨年活跃率约98%，连续三个季度保持高留存率；美团过去十二个月的年交易用户数为6.87亿，同比增长2.9%。除用户数保持增长外，用户在平台上的消费频次也继续提升，交易用户年均交易笔数达39.5笔，同比增长14.8%。截至三季度末，京东集团的年度活跃用户数达到5.883亿，环比净增超过750万。

值得关注的是，美团推出的以“本地门店+即时配送”的即时零售越来越受到消费者的欢迎。在此带动下，三季度，美团即时配送订单数增长至50亿笔，包括餐饮外卖、美团闪购及到店酒旅业务在内的核心本地商业分部季度收入增长至463亿元。

不难看出，在电商平台商品日趋同质化的当下，各大电商平台趟出了自己的路径。一方面是下沉市场都成为各路豪杰聚焦的焦点，阿里拿出的杀手锏是——淘特和1688；京东祭出了京造和京喜；美团则有“即时零售”傍身；另一方面，客单价保持一定额度的VIP成为电商们躬身服务的重点，阿里的88VIP、京东的PULS会员都业已成为平台利润的“”粮仓。无论对于薄利多销，靠量取胜的拼多多，还是深挖超级用户的阿里和京东，在电商格局基本已定的当下，还要面对抖音、快手两大后起之秀。由此，供应链成为最核心的竞争力，谁的供应链做的通畅和成熟，谁就占得先机。

未来的电商，下沉市场向左，VIP向右，底层核心是供应链。

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