美债大涨持仓水涨船高，美国两大“债主”中日持债连增两月，中国2023年仍净抛超500亿

美国官方数据显示，在美联储暗示今年鸽派大转向、市场对今年降息预期进一步高涨的去年12月，美国两大海外“债主”中国和日本的持仓继续增值。

美东时间2月15日周四，美国财政部公布2023年12月国际资本流动报告（TIC）。报告显示，12月，日本持有美国国债1.1382万亿美元，总持仓创2022年8月以来新高，较11月环比增加107亿美元。至此，日本连续三个月、最近七个月内第六个月美债持仓增加。

自2019年6月持仓超越中国以来，日本一直是美国国债最大的海外持有国。2023年全年，日本只有2月、5月、9月三个月持仓下降，因5月减持304亿美元创七个月最大月度减持规模，到12月，日本全年持仓净增加631亿美元。

据TIC报告，到12月，中国大陆的美债持仓在美国以外国家地区中仍稳居次席。12月中国大陆持有8163亿美元美债，环比增加343亿美元，在连续七个月美债持仓减少后，连续两个月增长，总持仓继续脱离连续五个月所创的2009年5月以来的十四年低谷。

从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元。2023年一年，中国的美债持仓净减少508亿美元。全年中国只有3月、11月和12月三个月增加，减持的九个月中，只有4月、10月的减少规模不足100亿美元，其他月份均减少超过100亿美元。

华尔街见闻曾提到，2023年最后两个月美债价格大反弹，提升海外央行对美债的配置兴趣，中日两大“债主”如果增持美债也不算意外。

市场数据显示，2023年12月，三大美国股指均连涨两个月；美债的价格也连涨两月，美债收益率则在连升六个月后连续两个月下行。基准十年期美债的收益率11月和12月合计降约105个基点、创2008年金融危机以来最大两月降幅；美元指数连跌两月；纽约黄金期货连涨三个月。

国家外汇局上月公布，12月末，中国的外汇储备为3.238万亿美元，环比11月末增长662亿美元，增幅2.1%，规模在连降三个月后连升两个月。外汇局重申，外储规模上升受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用的影响，指出12月美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。

此前有媒体提到，分析人士认为，中国减持美债部分源于支持人民币汇率。有国内媒体提到，业内人士认为，美债收益率下降能否吸引中国等海外央行重新增持美债，很大程度取决于各国自身的外储资产多元化配置的需要。随着各国央行加快外储多元化配置，越来越多国家的央行考虑配置黄金替代美债。

国家外汇局的数据显示，12月末，中国官方的黄金储备为7187万盎司，较11月末增加29万盎司，连续14个月增长。自2022年11月起，中国央行14个月内累计增持黄金约923万盎司，为全球主要黄金买家。

中国的黄金储备持续增长是全球央行近些年购金热潮的缩影。据世界黄金协会数据，2023年第三季度，全球央行净购买黄金337吨，为有史以来第三高季度净购量。2023年前三个季度，全球央行购金需求同比增长14%，达到创纪录的800吨。世界黄金协会的中国区CEO王立新称， 第四季度的黄金需求还是一个稳步上升的态势。

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