评论丨着力增强防范化解金融风险的能力

中共中央党校（国家行政学院）经济学教研部财政金融室 高惺惟

日前，银保监会主席郭树清发文《加强和完善现代金融监管（认真学习宣传贯彻党的二十大精神）》提出，完善金融安全网和风险处置长效机制。加快出台金融稳定法，明确金融风险处置的触发标准、程序机制、资金来源和法律责任。在强化金融稳定保障机制的条件下，建立完整的金融风险处置体系，明确监管机构与处置机构的关系。

当前，百年变局和世纪疫情交织叠加，国内外经济金融环境发生深刻变化，不稳定不确定不安全因素明显增多，金融风险诱因和形态更加复杂。新冠疫情暴发初期，美国采取无限量的量化宽松货币政策应对金融市场波动，短期来看是有效的，但长期来看就是在透支美元的信用。宽松货币政策导致美国通胀压力不断加大，之后又开始非常规“缩表”。不论是推出还是退出量化宽松货币政策，都会引起美元汇率大起大落，其他经济体都会受到汇率波动和资本非正常流动带来的冲击。这导致其他经济体的外汇储备面临两难境地：一方面，大多数国家不得不积累大量的外汇储备以应对国际收支偿付风险；另一方面，由于国际汇率制度的不稳定，积累的外汇储备数额越多，面临的汇率风险越高。

在全球化背景下，全球金融市场震荡和全球产业链重塑将从各个领域对我国进行传导。一方面影响我国制造业的出口。我国在全球产业链中占据重要地位，全球疫情导致的经济萧条对我国一些领域产品的出口产生冲击。另一方面我国金融市场可能会受到全球金融市场动荡的交叉传染，尤其是在企业盈利和市场风险偏好方面受到影响。我们需要提前做好应对可能发生的全球经济金融危机的准备。

一是充分做好应对全球经济和贸易长期低迷的准备。此次疫情对全球经济和贸易的影响是长期的，“十四五”甚至更长时期，全球经济和贸易会处于低迷状态，国际市场收缩在相当长时间将成为常态，我国发展所处外部环境面临严峻挑战，要增强忧患意识，做好长远谋划，对危机可能出现的最坏场景做出预案。既要应对突发性外部冲击和震动，又要做好应对危机结构性变化的长期准备，坚持扩大内需战略，构建新发展格局，为经济平稳发展提供新的持久动力。

二是稳住经济基本盘是抵御外部冲击风险的根本。降低金融风险、防范金融危机爆发的釜底抽薪之策就是保持经济平稳发展。在疫情“黑天鹅”的冲击下，稳定经济就需要加大宏观政策的逆周期调节力度。财政政策方面，要更加积极主动。财政贴息、大规模降费、缓缴税款等政策能够帮助企业渡过难关，加大转移支付力度、扩大地方政府专项债券发行规模确保了基本民生支出和重点领域支出。货币政策方面，要更加灵活适度。及时通过公开市场操作来保持银行体系和货币市场流动性合理充裕，应贷尽贷，应贷快贷。加大贷款展期、续贷力度，做到“不抽贷、不断贷”，防止企业资金链断裂。

三是加强金融监管是防范各种金融风险的“预防针”。越是“应贷尽贷，应贷快贷”，越要加强对金融机构放贷行为的合规性监管，及时发现问题，避免累积成系统性风险。要强化资本充足率的监管。增强金融机构资产负债表信息透明度，防止金融机构通过表外业务规避资本充足率监管，大力压降高风险影子银行业务，严格管控影子银行风险。要审慎对待信用扩张。过度依赖信用扩张支撑的消费增长是“空中楼阁”，一旦消费者不考虑自身的消费能力，而金融机构又放松对借贷者的审核要求，就必然会造成坏账的大量积累。

四是要稳定房地产市场。房地产市场的稳定关乎金融稳定，在我国整个国民经济中所占比重较高，带动的上下游产业链较长，所以总的政策是坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位。为了减缓房地产企业资金链压力，应积极落实监管部门近期稳楼市的“三支箭”，满足房地产企业的合理融资需求，避免房地产市场的震荡对金融市场产生较大的冲击。稳房价要把握好力度，防范房价“硬着陆”引发的金融风险。

五是成立专注于普惠金融的政策性金融机构服务于中小企业。推进金融供给侧结构性改革的一项重要内容就是要构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系。在这个体系当中，商业银行、政策性银行、城商行、农村金融机构、民营银行以及村镇银行各有定位、各司其职、相得益彰。政策性金融在服务中小企业时应当发挥“兜底”的作用，在商业金融不愿做、做不了和做不好的领域发挥更大的作用，弥补货币政策传导机制在中小微企业领域的失灵。给中小微企业提供的贷款成本高、风险大、收益低，这是不争的事实，因此需要从深层次挖掘小微企业融资难、融资贵的原因。需要更好地发挥政策性金融机构的作用，在政策上鼓励商业性金融机构去做普惠金融的同时，让政策性金融机构去兜普惠金融的“底”。应组建成立新的政策性银行专门聚焦于普惠金融业务，为中小企业提供信贷支持。

六是积极推动国际货币体系改革和人民币国际化。国际货币体系合理与否关乎全球经济金融稳定。新冠疫情以来美联储“大松大紧”的货币政策警示各国，现行国际货币体系需要进一步改革和完善，基本的方向就是供应有序、总量可控、币值稳定，为维护全球的经济金融稳定担负责任。为了维护我国的金融安全，需要有序推进人民币国际化，增加人民币在贸易结算、金融交易和国际储备中的份额。

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