奈雪的茶5.25亿“抄底”，乐乐茶此前估值达40亿

12月5日晚间，奈雪的茶发布公告称，拟投资5.25亿元收购乐乐茶43.64%的股份。交易完成后，奈雪的茶将成为乐乐茶第一大股东，乐乐茶将成为奈雪的茶的联营公司，并将继续维持独立经营。这是新茶饮年内最大的收购案，在新式茶饮增长放缓的情况下，品牌们各寻出路。

公告显示，奈雪的茶此次投资金额为5.25亿元。奈雪的茶称，乐乐茶作为现制茶饮行业头部企业之一，尤其在华东区域有较好的品牌实力和消费者认知。此次投资事项也将有助于进一步优化行业竞争环境，降低奈雪的茶未来门店拓展、运营等方面的成本。

公告显示，乐乐茶2021年营收约8.7亿。投资事项完成后，乐乐茶将成为奈雪的茶的联营公司，并将继续维持独立经营，即乐乐茶仍将保持“品牌不变”、“团队不变”、“运营不变”。奈雪的茶在门店拓展、供应链、数字化与自动化、内部管理等方面的优势将赋能乐乐茶，帮助乐乐茶进一步取得增长。

值得一提的是，根据奈雪对乐乐茶43.64%的股权收购价格计算，乐乐茶目前的最新估值约为12亿元。企查查显示，此前，乐乐茶共完成4轮融资，2019年完成pre-A轮2亿元融资后，其余3次均为战略融资，最近一次的融资停留在2020年7月，该轮融资后估值达到17.1亿元。

此前，乐乐茶被曝出重庆、西安、广州多地关店，并对此回应为聚焦华东市场。不仅是闭店，去年7月有消息称，喜茶和元气森林都欲收购茶饮品牌乐乐茶，并给出了40亿元估值。不过，不久之后，乐乐茶方面否认这则消息，喜茶则表示是了解内部情况、业务数据后放弃了。

有数据显示，截至目前，乐乐茶有140家门店，其中上海为60家。乐乐茶今年共计划新开72家门店，至2023年春节前，门店总量将会达到158家。

虽然是“抄底”收购乐乐茶，但奈雪或许并不轻松。从整体业绩来看，2022年上半年奈雪的茶收入20.44亿元，同比下滑3.8%；经调整净亏损2.49亿元，较去年同期的0.48亿元盈利下降了618.75%。奈雪的茶在盈利预警中表示，受疫情局部反复影响，市场消费转弱，导致门店收入同比小幅下降，且随着门店数量增加，门店的人力、租金等固定成本金额相应增加，进一步导致集团亏损。

灼识咨询研究表明，预计未来五年中国新式茶饮店市场规模仍将高速增长。以中国新式茶饮店的所有产品（包括现制茶饮及交叉销售产品）的零售消费价值计，预计从2015年的249亿元增长至2020年的725亿元，并预计于2025年达到2,326亿元，年均复合增长达到26.2%。相比之前，新式茶饮的增长已然放缓，未来新式茶饮的竞争或许会更加激烈。

潇湘晨报记者申潇轶

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