港媒：中国不会发射“火箭筒”刺激经济

香港《亚洲时报》9月6日文章，原题：中国用火箭筒刺激经济的时代已经过去 中国国务院李强本周访问雅加达。李强是东盟领导人最想见到的人。鉴于东盟地区极易受到中国经济增长疲软的影响，他如何介绍中国政府为世界第二大经济体制定的计划，对亚洲发展中国家来说比对西方国家更有意义。尤其是中国在最近的经济下行期间不愿发射刺激经济的“火箭筒”（指政府出台激进的经济刺激措施，如大规模量化宽松等——编者注）。

中国面临的最大挑战是向东盟保证：有关中国金融危机的传言被大大夸大了。由于中国政府在刺激经济方面动作不大，这个挑战就变得更大了。

平心而论，中国领导人有充分的论据来证明中国并没有像西方媒体和评论员所暗示的那样衰退，他们有足够的自由度和杠杆来支撑经济增长。尽管如此，中国领导人决心在促进增长的短期愿望与重新调整增长引擎的长期必要性之间取得平衡。然而，这引起了亚洲经济体的担忧，因为它们期待疫情后中国经济将大幅增长。近期，全球市场在对中国经济刺激举措感到兴奋和对北京不紧不慢的行动感到失望之间摇摆不定。

中国领导人制定了一个介于两者之间的战略，既要扭转经济下滑的局面，又不给予太多可能会刺激企业做出不良行为的支持。有许多迹象表明，中国领导人将经济改革放在首要位置。换句话说，北京现在更关心避免在未来陷入繁荣和萧条之间不断转换的周期，而不是盲目地制造新的失衡。

这一与马里奥·德拉吉当年行为背道而驰的做法让东盟国家感到惊讶。2012年，时任欧洲央行行长做出了臭名昭著的承诺，他称，“准备不惜一切代价”通过强有力的货币宽松政策来稳定金融体系。在德拉吉的领导下，欧洲央行推出了刺激措施，其规模在以前的央行官员看来是难以想象的。他的冒进刺激了其他国家央行行长纷纷效仿，其中包括时任日本央行行长黑田东彦。2013年至2018年，日本央行资产负债表膨胀到超过日本国内生产总值的程度。在这种情况下，对于提高欧洲或日本经济的竞争力、生产力，或者从广义上来说的繁荣，几乎没有任何作用。相反，过度的货币支持引发了自满情绪的泡沫。欧洲、日本和其他地方过度的货币宽松，使得政府官员丧失去开发劳动力市场、减少官僚主义、激励创新、收紧公司治理或投资人力资本的责任感。

中国似乎决心走另一条路。尽管中国面临的经济逆风持续存在，北京却颠覆了有关中国将出台大型刺激计划的传统观点。北京要避免另一场德拉吉式的刺激热潮，这种刺激只会加剧中国的长期问题，并浪费最近在经济去杠杆化方面取得的进展。中国领导人需要向东盟和全球市场解释为什么这次中国的情况有所不同。越直接、越透明，就越能得到中国邻国和世界经济的认可。（作者威廉·佩塞克，乔恒译）

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