保护投资者，韩国调查12家金融机构

本报特约记者 任 重

在收到散户投资者投诉后，韩国金融监督院8日宣布，他们正在扩大对12家韩国金融机构的调查，原因是这些金融机构在销售与中国企业指数挂钩的股权链接证券（Equity Linked Securities）时，可能存在违规行为。

英国《金融时报》8日报道称，ELS是一种固定收益衍生品，其价值来源于另一种资产，但其投资回报并不总是固定的，会随着利率、股指等变化。如果标的股指跌至一定水平以下，投资者的本金可能遭受损失。

2021年2月，恒生中国企业指数触及12000点以上的峰值。2024年1月9日截至下午4时，该指数最低跌至5449.76点。该指数下跌意味着与其挂钩的ELS产品面临亏损，这让韩国散户投资者感到担忧。

不过，韩国金融监督院调查的重点并不是这些资产亏损的原因，而是韩国金融机构的违规行为。韩国金融监督院院长李卜铉表示，投资者基本上要自己承担投资风险，但如果金融机构忽视了保护客户的责任，它们需要“为自己的行为负责”。

根据韩国金融监督院的声明，调查将从韩国国民银行和韩国投资证券公司开始，然后扩大到其他4家银行和6家经纪公司。在此前的初步调查中，他们发现一些机构存在严重违规行为，例如缺乏内部监管和不当处置与证券合约有关的重要文件。一些银行为了增加非利息收入，还在明知风险越来越大的情况下，鼓励员工卖出更多的ELS产品。

目前，这些ELS产品的未偿总余额为19.3万亿韩元（1000韩元约合5.44元人民币），散户投资者持有其中逾90%，约30%的投资者年龄在65岁及以上。美国彭博社8日报道称，在低利率时代，这些与恒生中国企业指数挂钩的ELS产品不仅吸引了韩国老年人，而且对寻求高于当地固定存款利率回报的韩国中小企业经营者也很有吸引力。但是，投资者忽视了高收益伴随着高风险这一点，一旦标的股指跌破设定好的水平，损失可能会被放大。

从今年1月开始，价值约15.4万亿韩元的ELS即将陆续到期。其中，约20%的ELS将在第一季度到期，另外32%将在接下来的3个月内到期。彭博社报道称，亏损将成为现实。韩国证券分析师郑麟趾表示，一旦损失确定下来，这将对韩国散户投资者和ELS市场的整体情绪产生多米诺骨牌效应。

《金融时报》称，扩大调查是韩国金融监督院加强监管、保护投资者的措施之一。2019年也曾出现过类似事件。当时，韩国金融监督院要求银行和券商返还投资者购买外国金融衍生品造成的损失的80%。

彭博社分析称，此次调查让人们看到韩国投资趋势的风险——养老金制度不完善，使得散户投资者纷纷进行高度投机的投资。韩国政府部门目前正寻求解决这一问题的方案，监管部门专门成立了一个团队来处理投资者的投诉。▲

标签：

版权声明：本文由用户上传，如有侵权请联系删除！