英伟达全球找盟友，在利润最丰厚的时候

从上周开始，英伟达 CEO 黄仁勋先后走访日本、新加坡、马来西亚和越南，差不多是绕着中国的海岸线来了场亚洲之旅。

每到一地，黄仁勋的动作相似，基本都是跟当地政府和大企业谈合作、承诺投资、建 AI 基地。再往前数，他还在今年 9 月和 10 月去了印度和中国台湾，合作对象分别是信实工业、塔塔和富士康。

根据咨询公司 Dealroom 数据，英伟达今年以来已经参与了 35 笔 AI 领域的投资，几乎是去年的 6 倍，活跃度超过了 Andreessen Horowitz（a16z）和红杉等硅谷最大的风投。英伟达在财报里说，今年 2 月至 10 月，它们已经对 “非关联公司” 投资了 8.72 亿美元，是去年同期的 10 倍多。

正如《晚点财经》此前提及，黄仁勋有较强的忧患意识，即便是市值飞涨、行业地位陡增的今天，公司上下仍抱有 “随时会破产” 的紧张感。不难理解为什么他会在公司利润和现金最丰厚时，四处投资、找盟友，为将来的客户和订单绸缪。

市场于上周末传出英伟达已经削减明年下半年在台积电的订单。除了近期竞争对手 AMD 和 Google 接连发起的进攻，更大的隐患藏在中国市场。

中国客户每年可以为英伟达贡献约 20% 收入，而这里互联网巨头、创业公司、运营商们对 AI 模型和算力的痴迷，原本有机会让英伟达赚到更多。

根据市调机构 Omdia 近期发布的一篇报告，今年向英伟达采购 H100（或 H800）最多的 12 家客户里，只有 4 家不是美国公司、全部来自中国（分别是腾讯、百度、阿里和字节）。

这也是为什么每次美国出台 AI 芯片的出口限制，英伟达总是很快贴着政策红线推出符合规定的中国特供版本。

即便如此，黄仁勋对自家芯片 “动刀子” 的次数和空间有限。美国商务部长雷蒙多上周在一场论坛上点名英伟达，称如果该公司继续采取措施改造芯片、让中国能够发展 AI 项目，自己 “第二天就会采取控制措施”。

据媒体报道，美国政府正在调查英伟达为中国新改款的三款 AI 芯片的具体细节，按照英伟达的计划，这些芯片本应在上月就发布。其中性能最好的 H20，虽然内存和带宽参数较高，但单卡算力只有原 H100 约两成、是中国公司顶级 AI 芯片（如昇腾 910B）的约六成。业内估计，为了符合美国政府要求，英伟达还会对 H20 做二次 “阉割”，而且由于改款后的芯片成本并不会跟性能一样降低，届时英伟达能给中国客户多少折价、这些芯片是否仍被市场认可都还是未知数。（邱豪）

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