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A股将如何走?基金经理:现在“遍地是黄金”

发布时间:2023-10-26 17:05柯桦盛来源:

导读近期国内外市场再度风起云涌。海外美元持续高位、日本核废水、巴以激烈冲突;国内地产、反腐风云、汇金增持银行股份等事件都被成为大家争相...

近期国内外市场再度风起云涌。海外美元持续高位、日本核废水、巴以激烈冲突;国内地产、反腐风云、汇金增持银行股份等事件都被成为大家争相议论的热点。进入2023年的第四季度,A股当前处在什么样的阶段,又将迎来怎样的变化呢?

本期《私募荟》邀请到了忠石投资创始人雷龙、财智聚基金基金经理宋承东为大家进行解读。

01 怎样评价现在A股所处的阶段?

财智聚基金宋承东:

目前A股的状态,我用两个词来描述:一个词叫失望,另外一个词叫遍地黄金。这是一体两面的,因为我们的经济总体是在成长的,中国经济过去二三十年一直是全球经济的引擎。但由于近些年的IPO和再融资的速度较快,大股东解禁后减持,导致市场存量有减少态势。好在国家对此逐渐重视,努力避免资产缩水,希望未来继续在此方向上加大力度。

另一方面,从长期来看,价值在未来一定会回归,市场也会逐渐理性。在如此低的估值区间,也可以说是“遍地黄金”,未来存在很大的获利空间。引用巴菲特的一句话:“熊市是对价值投资者的褒奖”,因为只有在熊市,优质资产才会以低价格出现。因此我认为,这时候恐惧和过分的担忧是没有必要的。

忠石投资雷龙:

我与宋总的观点相似。在实施注册制之后,我们需要进一步完善执行力度。对于市场上的不良行为者,我们应该加强整治力度,让他们付出一定代价,以保护所有投资者的利益。我们也可以借鉴美国股市的经验,规定分红等作为减持的前提条件;或是放缓IPO的速度,剔除不良的上市公司,重振市场信心后再放宽限制。对我个人而言,我对A股持中性态度。当前不确定性较大,应该适当地降低预期。

02 近期一系列国内外事件对A股有何影响?

财智聚基金宋承东:

近期以色列与哈马斯的冲突吸引了全球的目光,世界经济也随之存在一定波动。而从经济角度,军事与经济实力往往是相辅相成的。当今中国的军事实力已经实现了大步跃升,无论是东风-17还是歼-20,都是世界顶尖的军事装备。

忠石投资雷龙:

当前美元持续强势,对于美国企业则是比较负面的。利率高,融资成本就高,运营成本就会持续上涨。近期中东战争风险加剧,油价也存在一定上涨,美国面临巨大通胀压力,但它依靠美元霸权,变相使其他国家资产缩水。从历史上看,这种美元的持续高位没有持续超过3年的,这就要看大国角力彼此间的战略定力了。

国内方面,近期反腐力度在医药行业持续加大,整个产业发生了很大的变化。当下,持仓医药类股票需要注意鉴别,究竟是以研发为主的科技型企业,还是以营销为主的销售型企业。

03 未来哪些行业和赛道可能会出现机会?

财智聚基金宋承东:

我们长期关注高成长的赛道:新能源、新材料、新基建……这其中就包含了光伏发电;风力发电;储能;新能源汽车;金属、化工新材料。我们还关注特高压,虽然热度不高,上涨不算快,但一直在刷新历史高位。此外还有计算中心、算力租赁,比较契合大数据的方向。另外,美国的部分创新公司、中国以华为为代表的产业链,从半导体到自动驾驶,我们持续关注未来可以实际落地的项目。

忠石投资雷龙:

我们主要的赛道还是在医药领域,核心还是基于估值来选择资产,这也使得我们提前减仓,避开了近期医药板块的风波。从长期来看,我们还是看好医药方向,在持续加大反腐力度、医药企业拼硬实力的环境下,可能会诞生中国的“辉瑞”。另一个方向就是消费升级,许多人对消费的敏感度并不高,因此包装食品、快消品等方向存在涨价空间。除上述以外,还比较看好金融和军工方向。

《私募荟》是由网易财经、泽募家联合制作的一档私募明星访谈节目。

温馨提示:文章内容仅供参考交流,不构成投资建议。

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