苹果失守 2万亿俱乐部解散

从1万亿到2万亿，苹果用了两年多。而跌破2万亿，苹果也用了两年多。苹果的失守，也意味着美股正式告别市值2万亿美元的公司。在美国高通胀、美联储疯狂加息的背景下，这一切并非无迹可寻。毕竟在狂欢的开始，质疑的声音就总是不绝于耳。当整个美股都将“身家性命”押在科技股上的时候，情况本身就已经不妙了。

“开门黑”

一路狂奔的苹果，还是走到了悬崖边。美东时间周二，美股三大指数在2023年首个交易日集体收跌。苹果公司股价下跌超过3%，报收于每股125.07美元，总市值跌到2万亿美元以下。这是自去年5月以来，苹果市值首次跌破2万亿美元。

在苹果之前，微软公司和沙特阿美的市值也已相继跌破了2万亿美元，这意味着全球范围内已经没有市值在2万亿美元上方的公司。

深度科技研究院院长张孝荣对北京商报记者表示，苹果股价暴跌主要有两方面原因。在宏观上，全球经济低迷、美元加息通胀、俄乌战争影响欧洲市场等。除了宏观原因外，还有一些消极因素。比如iPhone价格偏高、市场销售预期缩水、苹果砍单、苹果供应链转移东南亚影响生产。

CNN分析称，苹果市值狂跌主要是受美国的高通胀、美联储疯狂的加息周期等不利因素影响。与此同时，投资者还担心，全球经济放缓和高通胀可能会损害消费者对苹果设备的需求。据《日本经济新闻》报道，苹果以需求减弱为理由，通知几家零部件供应商今年一季度减产AirPods、Apple Watch和MacBook的组件。

业内人士表示，iPhone、AirPods、Apple Watch、MacBook是苹果目前最重要的四大硬件产品，若四大产品线都面临砍单风险，意味着全球消费性产品市况比预期糟。对于市值下跌以及砍单传闻，北京商报记者联系了苹果方面，但截至发稿还未收到回复。

不过就在2022年底美国假日购物季前夕，苹果还预测，iPhone 14 pro和iPhone 14 pro max等机型“需求强劲”，但发货量因供应链等问题低于预期。但最近市场对该公司的需求担忧加剧，导致股价几周跌跌不休。去年12月，苹果股价累跌12%，创下2019年5月以来表现最差的一个月。

这也导致苹果的收入不甚乐观。根据Refinitiv的数据，分析师平均预计苹果公司将在未来几周公布12月当季收入下降1%。这将标志着苹果公司自2019年3月季度以来首次出现季度收入下降。

潮起潮落

正好在一年之前，2022年1月3日，苹果公司成为美股历史上首家市值触及3万亿美元关口的公司。过去一年，苹果在大部分时间里的表现也都优于标普500指数。

彼时，有分析认为，苹果股价表现抢眼的主要原因在于消费者对该公司产品的需求非常稳固。同时，由于数百万美国人在家办公，苹果公司核心产品iPhone的销售情况大大好于市场预期。

但随之而来的是，美国的高通胀、美联储疯狂的加息周期等不利因素。仅仅1年时间不到，苹果市值便蒸发超1万亿美元。同时随着消费者需求放缓，商家库存开始积压，成长股的逆风也在不断积聚力量。

除了苹果之外，美国几大科技巨头的市值也都在缩水。按照收盘价格计算，Meta、亚马逊、奈飞和谷歌母公司Alphabet在2022年市值分别蒸发超5940亿美元、8600亿美元、1400亿美元和7300亿美元。

截至目前，这几家大型科技股的市值总和占标普500公司总市值的18%左右，而2020年这一占比接近四分之一。

而在过去一年中，股价跌幅最明显的是特斯拉。自特斯拉CEO马斯克完成收购推特的交易以来，特斯拉的市值已蒸发约3700亿美元。

2023年，特斯拉股价延续上一年的跌势，周二收盘暴跌超过12%。与投资人担心苹果公司的需求一样，特斯拉在公布了2022年不及预期的交付数据后，市场更加担心需求疲软和物流问题可能阻碍特斯拉的销售。

近忧远虑

对于苹果来说，跌破2万亿或许还不是结束。业内人士认为，在围绕生产问题的影响及消费者需求可持续性的担忧打击下，该公司股价将持续下跌。

法国巴黎银行Exane分析师杰罗姆·拉梅尔将苹果股价从“强于大盘”下调至“中性”，并将其目标价从180美元下调至140美元。拉梅尔将iPhone手机2023财年的出货量目标从2.45亿部下调至2.24亿部。

展望未来，多家大型华尔街投行都预测美股在2023年上半年仍将疲软，将重新试探2022年触及的低点，甚至再创新低。摩根大通首席全球市场策略师Marko Kolanovic表示：“2022年的股市低点可能会在2023年初重现，我们看到风险资产持续回调的趋势，以及对债券配置的增加。”

张孝荣也认为，2023年上半年大概率延续2022年第四季度趋势。美股处于震荡行情，如果没有重大利好消息，比如停战，美股科技股将继续震荡下行。

高盛首席股票策略师David Kostin预计：“标普500将在上半年跌至3600点。如果经济进入衰退，我们认为这种情况下标普500将跌至3150点。”

事实上，国际货币基金组织（IMF）在迎接新年时就警告称，全球三分之一的经济体将在2023年陷入衰退，这种衰退可能会削减企业利润。

在武汉大学客座研究员唐大杰看来，苹果市值一路走高本就可以说是一个比较疯狂的行情，其背后的逻辑就是经济停顿，钱无法投入实体经济，导致资本市场有大量的投资冲动，就会把资本市场做高。但当实体经济恢复正轨，这部分钱回流只是早晚的事。“总结起来就是资本市场是在一个相对孤立的层面运作的，而不是说苹果真的有多少实际点可以支撑。”

北京商报记者 方彬楠 赵天舒

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