主业六年累亏超34亿元，国际医学股价刷出阶段新低

界面新闻记者 | 陈慧东

医疗主业已连亏六年，亏损额累计超34亿元，国际医学（000516.SZ）股价也创下一年新低。

根据国际医学披露的2023年度业绩预告，预计2023年实现营收46.16亿元-46.56亿元，上年同期为27.11亿元； 归属于上市公司股东的净利润亏损2.8亿元-3.7亿元，上年同期净亏损约11.77亿元。

公司2023年度业绩亏损主要原因是：

1. 报告期内，随着公司新建院区投用和新业务开展，有效满足多层次、多样化医疗需求，带动业务规模快速提升，公司营业收入同比大幅增长。
2. 报告期内，公司已建成的整体医疗床位使用量稳步提升，资产结构进一步优化，毛利率水平持续改善，但营业成本及期间费用也有一定增长，营业收入规模尚未能覆盖运营成本及期间费用。

这一业绩表现低于市场预期，根据各大券商对国际医学净利润的预测，国际医学2023年年度预测净利润平均值为-1.64亿元。

1月31日，国家医学获国金证券、东吴证券“买入”评级，称公司住院服务量不断提升，四季度经营性亏损幅度环比收窄，23年收入爬坡与经营趋势向好。

根据上述研报，两家券商预测2024年国家医学将实现扭亏，国金证券预计公司2024/2025年将实现归母净利润为1.49/4.46亿元，东吴证券预计为2.87/5.46亿元。

不过，股价层面，国家医学已连续6日股价下跌。截至1月31日收盘，国际医学最新价6.31元/股，下跌2.47%，股价创一年新低。可见投资者对上述推荐研报并不买账

为提振市场情绪，国际医学四名高管1月31日进行增持，金额合计约175万元。

据深交所官网，2024年1月31日，国际医学高管王杲通过竞价交易，增持公司5万股，成交均价6.37元/股，增持31.85万元。高管孙义宽通过竞价交易，增持公司8.79万股，成交均价6.6元/股，增持58.01万元。 高管王亚星通过竞价交易，增持公司3万股，成交均价6.65元/股，增持19.95万元。 董事、高管刘瑞轩通过竞价交易，增持公司10万股，成交均价6.55元/股，增持65.5万元。

连年亏损之下，国际医学究竟要靠什么来实现扭亏？

根据公司公告，2023年11月期间，西安国际医学中心医院南北院区最高日在用床位数达3700余张，西安高新医院最高日在用床位数达1700余张。相较上半年而言，西安高新国际医学中心医院南北院区最高日在院患者3307人，西安高新医院最高日在院患者1599人。

2023年四个季度公司分别实现收入10.59、11.51、11.34、12.92（业绩预告中值）亿元，单季度收入呈现环比向上趋势；净利润-7474.05万元、-14751.93万元、-6.38万元，-10300（业绩预告中值）万元。

可以看见，虽然国际医学2023年第三季度亏损额度有所收窄，但受年底费用计提等因素影响，公司第四季度亏损幅度又现扩大。

在业绩亏损的同时，国际医学还在不断投资扩建旗下医疗结构，其面临的流动性问题不容忽视。

公开资料显示，国际医学质子治疗中心目前正在加快建设，由于其建设期较长，预计在2025年投入使用；总占地面积100.4亩，主要建设中药制剂、益生菌、卫生用品生产线的西安国际医学中心医院制剂中心项目正在建设中。

截至2023年三季度末，国际医学账面上的货币资金总额为7.87亿元，较上年度末减少33.22%；流动负债总额36.37亿元。

另外，2023年12月19日公告显示，国际医学控股股东世纪新元持股比例为6.16亿股，持股比例27.25%，新增5280万股质押。世纪新元及其一致行动人累计已质押3.47亿股，占其所持股份比例48.25%，占公司总股本比例15.34%，大股东面临的资金压力可见一斑。

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