上市后股价下跌，业绩连亏，破发股青云科技再拟“圈钱”4亿元

记者 | 胡振明

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截至12月15日午盘，青云科技（688316.SH）股价为32.15元/股；在10月12日创新低之后，经过两个月，其股价仍无明显起色。

此前，青云科技于12月10日发布《2022年度向特定对象发行A股股票预案》（以下简称“发行预案”）等多份公告称，拟向不超过35名（含）特定投资者发行不超过1150万股（含）股票。

本次发行价尚未确定，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。预计本次发行股票募集不超过3.97亿元，扣除发行费用之后拟用于“信创金融行业云建设项目”和“超级智算平台建设项目”。

青云科技表示，本次“信创金融行业云建设项目”和“超级智算平台建设项目”分别聚焦现有重点行业客户的迫切需求和行业重要创新前沿领域，在公司通用云计算平台技术基础上，进一步拓展创新功能，完善公司产品布局。

根据发行预案，两个募投项目的实施主体均为上市公司青云科技自身，项目总投资额分别为2.18亿元、1.79亿元，实施周期均为4年，实施地点均位于北京市丰台区丽泽路16号院4号楼25层；主要实施内容为购置硬件设备及软件，招聘技术人员，开展研发工作等，项目实施不涉及土建、房屋建设、装修等，基本无污染物排放；相关场地通过租赁的方式取得，不涉及购买土地或房产。

前次募投项目出现调整

同在12月10日，青云科技还发布了《关于调整募集资金投资项目投资金额的公告》，其中显示，将“云计算产品升级项目”拟投入募集的资金金额由7.34亿元调整为3.10亿元，调减4.24亿元；将“全域云技术研发项目”拟投入募集的资金金额由1.41亿元调整为0.35亿元，调减1.06亿元。不过，该两项目的投资总金额不变，只调整了所投入的募资金额，除了募资金额之外不足部分由公司通过自有或自筹资金解决。

另外，青云科技还将“云网一体化基础设施建设项目”的拟投入募资金额由1.64亿元调整为1.92亿元，调增0.28亿元，项目投资的总金额相应调整。

上述募投项目是青云科技于2021年3月在科创板IPO时的投资计划。在招股书当中，拟通过IPO募集11.88亿元；实际上，当时青云科技以63.70元的发行价格合计发行了1200万股，募得7.64亿元，扣除发行费用7712.16万元之后，实际募得资金为6.87亿元，出现大约5亿元的差距。

截至2022年9月30日，依据招股书披露的募资承诺投资金额，“云计算产品升级项目”和“全域云技术研发项目”的投资进度比较慢，分别为37.83%和20.01%，实际分别投入了2.78亿元和0.28亿元。

青云科技上市之后，其股价呈现波动下跌的趋势，上市交易首日触及98元/股的高点，收于82.13元/股，涨幅28.93%；此后，在5月底及6月初出现了一轮快速上涨的行情，最高涨至106.19元/股。然而，其股价经过一年多的下跌之后，于2022年10月12日创下新低25.66元/股。

持续亏损，竞争加剧

与股价走势相拟，青云科技经营业绩下滑，目前存在较大规模的未弥补亏损，且呈持续亏损状态。

截至2022年9月30日，青云科技的累计未弥补亏损余额为8.54亿元。根据公告，尚未盈利的情况可能造成青云科技的现金流紧张，对公司资金状况、研发投入、业务拓展、市场拓展、人才引进、团队稳定等方面均可能造成影响。

2021年度，青云科技实现营业收入4.24亿元，和2020年度收入4.29亿元基本持平；不过，2021年度净利润-2.85亿元、扣非归母净利润-2.96亿元和2020年度净利润-1.65亿元、扣非归母净利润-1.70亿元相比，亏损规模出现明显的扩大。

至于2021年度收入持平但净利下滑的原因，青云科技表示，主要由于公司持续对创新技术和产品研发、销售体系建设等领域进行较大规模投入，但短期内没有转化为收入和利润。

2022年前三季度，青云科技实现营业收入2.33亿元，和2021年前三季度收入2.95亿元相比，略有减少；但2022年前三季度的净利润-2.09亿元和2021年前三季度的净利润-2.44亿元相比，亏损有所缩小。

青云科技表示，近年来尚未实现盈利，主要因为公司正处于高成长期，前期购置云计算平台所需服务器、网络设备等固定资产的资本性支出金额带来的折旧成本较大；同时，公司加大研发投入，销售费用等期间费用上升，目前的毛利贡献不足以覆盖期间费用，处于亏损状态。

此外还认为，其所处云计算行业竞争非常激烈，尤其是公有云领域出现巨头竞争者的加入，全行业资源使用价格呈下行趋势，公司云服务业务承压降价，增大了盈利难度，未来市场经营环境存在进一步竞争加剧的风险。

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