政治局会议传递重要信号！这样提及房地产

原创刘晓博

今年第一次研究经济工作的政治局会议，4月28日在北京召开。

新闻通稿刚刚发布，其中有很多提法值得高度关注。

第一，对当前局势的判断略偏乐观，也指出了问题所在。

对当前经济形势的判断，会议有如下提法：

1、经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期。

2、当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。

点评：从一季度经济增长来看，的确出现了好于预期的态势，GDP增长4.5%。但乍暖还寒的迹象也比较明显，比如1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15167.4亿元，同比下降21.4%。工业利润在今年年初以来出现的向下拐点，尚未扭转。

第二，重申房住不炒，对大城市的楼市有新提法。

关于楼市，会议指出：要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。规划建设保障性住房。

点评：重申了房住不炒和支持刚需、改善性需求，关于楼市的绝大部分提法跟之前没有变化。

没有变化意味着，对于楼市的逐步回暖，高层是乐见其成的。目前暂时不会显著加码“催鼓楼市”的政策，也不会出台抑制性的政策。让子弹飞，让地方政府出手，是当前政策主基调。

值得注意的是这句话：在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。

这句话是新的。它说明，超大、特大城市的城中村改造，将有所提速。一方面，可以给城市提供更多住房，解决住房不足的矛盾，另一方面补短板、建设一批公用基础设施，拉动GDP，提供就业机会。如果跟棚改、房票结合起来玩，影响力巨大。

现在的市场环境下，对城中村改造的成本相对较低。

第三，宏观政策进入平稳期、观察期。

会议提出：积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。

点评：关于宏观政策（财政政策、货币政策）的提法，也没有“新意”。这说明，“让子弹飞”是当前的基本态度。此前央行货币政策委员会一季度例会通稿，删除了“逆周期调节”和“加大宏观政策调控力度”，其实就传递了这种意思。

所以短期内，不会太可能会有降准、降息等大力度政策出台了。主要会出台一些结构性的、定向的政策。

第四、要求公平对待各类所有制企业，破除隐性壁垒。

会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气。各类企业都要依法合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。

点评：在当前的环境下，跟国企、央企相比，民企和外企的确会遇到看得见和看不见的壁垒。部分国企拖欠民企账款的现象也的确存在，加剧了一些民企经营的难度。

还以统计局公布的一季度各类工业企业利润增速为例，国企下滑了16.9%，外企下滑了24.9%，民企下滑了23%。相比之下，外企、民企的市场压力更大。

这反映到投资上，就出现K型分化：国有投资增速比较快，达到了10%，而民间投资增速只有0.6%。即便在今年一季度，民间投资增速仍然在下滑。（下图）

民间投资积极性不够的问题，引起了高层的关注。

第五，两大产业被高度重视：新能源汽车、通用人工智能。

会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。

点评：新能源汽车行业在国家政策强力支持下，成功实现了弯道超车。去年以来，比亚迪一跃成为全球最大新能源车生产商，

比亚迪2022年占全球新能源车产量的18.3%，上汽通用五菱占4.78%，上汽、长安、奇瑞、吉利等一批中国企业崛起，改变了全球汽车行业的版图。

今年以来，以chatGPT为代表的人工智能的突破，让大家看到了一个全新的风口。中国企业也在迅速跟进。人工智能的突破，工业机器人的进化，可能彻底改变全球产业转移的基本逻辑。制造业回流发达国家，中国巩固世界工厂地位等，都将成为可能。只拥有人口红利的国家，未来未必一定有机会。

上述两大行业被点名，说明国家将全力支持，使之成为新风口。

第六，将加大开放力度。

会议强调，要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。

点评：今年以来，中国外贸出口虽然有所恢复，但对西方发达国家出口下降比较大。根据海关数据，1到3月按照美元值计算，对美国出口下降了17%、对英国下降了7%、对德国下降了11.7%、对法国下降了14.1%、对意大利下降了14.7%、对丹麦下降了36%、对加拿大下降了17%。

发达国家，是中国主要的贸易顺差来源地，也是人民币汇率稳定的重要基础之一。未来继续加大开放力度，吸引外资、稳住外贸基本盘非常重要。

第七，关注就业问题，特别是年轻人的就业困难。

会议强调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业。

点评：今年以来随着经济回暖，就业形势有所好转。一季度，全国城镇调查失业率平均值为5.5%，比上年四季度下降0.1个百分点。但16-24岁劳动力调查失业率分别为19.6%，创下了过去7个月来的新高，距离去年的高点仅一步之遥。（下图）

年轻人，特别是大学毕业生的就业问题，引起了高层充分地关注。近日，《国务院办公厅关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》下发，通知提出，稳定机关事业单位岗位规模。挖掘党政机关、事业单位编制存量，统筹自然减员，加大补员力度。

据媒体报道，国家正在广泛动员各类企事业单位、社会组织等，募集不少于100万个青年见习岗位，政策实施期限截至2023年12月31日。

第八，会议提出“加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务”。

随着楼市出现拐点、土地财政塌陷，部分地方政府的收入锐减，仅靠转移支付也力不从心。此时国家又提出“加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务”，意味着城市之间的大分化将全面开始。很多没有效益的豪华基础设施会被限制，城市和城市之间的差距会拉大，进一步加剧人口的不均衡流动。投资，要远离地方债负担重的、人口流失严重的地区。

最后总结一下：

会议通稿传递了对经济回暖的信心，以及经济转型升级的定力。也传递出未来一段时间，宏观政策暂时不会全面发力的信号。让已经出台的政策充分发挥作用，期待产生叠加效应，防止“用过劲”催生资产泡沫，是当前的基调。

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