连续甩卖，回笼资金超53亿！永辉超市能否摆脱“困局”？

为了能够顺利渡过难关，永辉超市正在积极甩卖资产“囤粮”。

前段时间，永辉超市发布公告称，拟向四川商投出售所持有的红旗连锁1.36亿股，转让总价为7.99亿；而在几天之前，永辉超市还出售了大连万达商管1.43%股份，转让价格则高达45.30亿元。

不到10天时间，永辉超市便已经两次出售资产，回笼资金超过了53亿。从频繁的股权抛售中不难看出，现在永辉超市的处境并不是太好。而事实也的确如此——根据财报显示，2021、2022年永辉超市分别亏损39.44亿和27.63亿，到今年前三季度，虽然永辉超市的归母净利润为5229万，但扣非净利润却依旧亏损了3.75亿。

从2021年开始，永辉超市的经营状况便一落千丈，到两年后的今天依旧还未回到正轨。如今，永辉超市甚至开始转让股权“囤粮过冬”，虽然53亿资金已经不算少，但对于持续亏损的永辉超市而言，这笔资金又能坚持多久？

商超巨头跌下神坛

虽然如今面临重重困难，但不可否认——永辉超市也有过高光时刻。

根据资料记载，永辉超市由张轩松、张轩宁兄弟在2001年创立，凭借着“生鲜超市”的打法快速从竞争激烈的商超行业中脱颖而出。2010年，永辉超市头顶“民营超市第一股”的光环从A股成功上市，一时间风头无二。

上市后，永辉超市渡过了11年的平稳发展期。根据财报显示，永辉超市在2010年的营收为123.18亿，净利润为3.05亿；到了2020年，永辉超市的营收已经增长至931.99亿，净利润则增长至17.94亿，均是2010年的数倍。

不过，转折点发生出现在了2021年。当时，社区团购、仓储会员店等新模式迅速崛起，传统商超受到了巨大的冲击，永辉超市自然也未能幸免。从财报来看，在2020年仍盈利17.94亿的背景下，2021年永辉超市却巨亏39.44亿，一年亏掉了过去3年的利润；2022年，永辉超市再次出现巨额亏损，当年亏损达到了27.63亿。

到了今年，永辉超市的业绩有所回暖——今年前三季度永辉超市实现归母净利润为5229.12万，同比增长105.9%，不过扣非净利润却依旧亏损了3.75亿，很显然永辉超市的主业并未回到正轨。而且，仅看今年第三季度，永辉超市实现归母净利润为-3.21亿，实现扣非净利润为-4.74亿，单季度业绩表现依旧疲软。

从目前来看，永辉超市的“苦日子”还远未到结束的时候，毕竟行业仍未复苏。根据国家统计局数据显示，今年上半年，我国社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%。其中全国网上零售额71621亿元，同比增长13.1%；但需要注意的是，在需求回暖的情况下，超市零售额同比却下降0.4%，可见整个商超行业目前依旧在“寒冬”当中。

而在资本市场方面，持续走低的股价也反映了投资者对永辉超市的悲观情绪。截至最新收盘，其月线已经“四连阴”，总市值仅为255亿。要知道，2018年永辉超市的股价一度高达11.89元/股，如今永辉超市的股价已经蒸发了七成，市值则缩水超过了800亿。

能否顺利“过冬”？

从目前来看，永辉超市想要在短期内扭转颓势，难度很大。

毕竟，其自身也处于收缩状态——在门店数方面，2020年永辉超市的超市业态达到了1017家，但截至今年12月15日，永辉超市的超市业态已经下降到了997家，3年时间，永辉超市的门店数量不但没增加，反而减少了20家。

实际上，永辉超市并不是没有尝试过改变，例如近几年非常火的仓储会员店，永辉超市也做过尝试。不过，不知是何原因，永辉超市的仓储会员店并没有成功，据财联社的报道，在探索“仓储店”模式一年后，永辉就迎来了第一家仓储超市的闭店；而除了2021年的财报，此后的财报中永辉超市再也没有更新过仓储会员店的相关进展。

或许也是认为短期内不可能走出困境，永辉超市开始抛售股权“囤粮过冬”。12月21日，永辉超市发布公告称，拟向四川商投出售所持有的红旗连锁1.36亿股，转让总价为7.99亿；而在几天之前，永辉超市还出售了大连万达商管1.43%股份，转让价格则高达45.30亿元。不到10天时间，永辉超市便抛售了两次股权，回笼资金超过了53亿。

不可否认，在经济缓慢复苏的大背景下，储存更多的现金确实是不错的选择，但对永辉超市而言这并非长久之计。

根据财报显示，截至今年三季度，永辉超市的总负债高达472.4亿，资产负债率来到了86.54%。在这472.4亿的负债中，流动性负债为252.6亿，其中短期借款、应付票据及应付账款、一年内到期的非流动负债分别为47.63亿、99.23亿和18.7亿，三项合计已经超过了160亿，同期永辉超市的货币资金为67.95亿，已经有明显的资金缺口。

如果加上抛售股权得来的53亿，永辉超市的资金也才超过120亿，资金压力依旧存在，更别提还有业绩亏损了。

对于当下的永辉超市而言，一味“防守”并不是好的选择，毕竟股权总会有抛空的一天，在巨额债务“悬顶”的情况下，如果永辉超市未来想要走得更远，除了抛售股权、回笼资金之外，必须再想想其他的办法才行。

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