內部争议不断，OPEC+最终会如何达成减产协议？

按照日程安排，石油输出国组织（OPEC）及其以俄罗斯为首的盟友组成的OPEC+部长级会议将于格林尼治标准时间周四（10日）一点开始在线召开，各成员国将确认新一轮石油产量水平。

随着会期的临近，相关消息变得越发复杂，在传闻非洲产油国就配额分歧达成妥协后，又有会议可能再次被推迟的报道出现。此前OPEC+推迟会期已经让外界看到了联盟内部在减产问题上的分歧，考虑到美国原油产量上升和库存增加，加码减产可能是短期油价企稳的关键。

配额谈判艰难进行

在去年下半年开始的新一轮减产中，沙特、俄罗斯和其他成员国将石油总产量削减约500万桶/日，占全球每日需求的5%。其中，沙特100万桶/日和俄罗斯30万桶/日的额外减产则将于年末到期。

此次会议被推迟，很大程度上源于非洲两大产油国尼日利亚和安哥拉的配额之争。事实上，这一幕在今年6月已经出现过，受到投资、技术等因素的制约，尼日利亚和安哥拉等国家长期以来一直无法完成生产配额，虽然如此，这些国家也不愿因此被削减产能，虽然勉强同意了协议，这也为矛盾埋下了隐患。

如今，在OPEC+试图稳定市场之际，两国提出了增加配额的要求，这也让新一轮谈判陷入僵局。有消息人士称，非洲国家和其他成员国之间的谈判接近达成协议，安哥拉和尼日利亚可能会提高配额。

原油经纪商PVMOil Associates高级市场分析师瓦尔加(Tamas Varga)在接受第一财经记者采访时表示，两大非洲产油国的要求反映了近期全球放缓和油价下跌对其经济和财政的冲击。所有非洲国家，无论是否是石油生产国，在货币储备方面都面临着巨大压力。尼日利亚和安哥拉严重依赖其石油和天然气行业，随着通货膨胀的加剧和偿债资金的增加，石油美元收入变得尤为重要，而美元短缺已让两国货币持续贬值。

事实上，近期有关伊拉克、伊朗等国产能上升以及俄罗斯成品油出口回暖已经让外界对减产合规性产生了质疑，这也让沙特能否维持住协议稳定性面临着巨大考验。

对于中东油气储量最大的国家而言，油价低迷已经严重影响国家财政，对沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼雄心勃勃的愿景计划是重大打击。三季度沙特经济萎缩4.5%。国际货币基金组织（IMF）最新预测称，该国需要80.90美元/桶的油价来平衡预算，这比此前预测提高了20%。

瓦尔加预计，部长级会议的讨论可能会很激烈，特别是关于配额的安排。对于减产协议本身而言，合规性将被再次重点提及。

能否加码减产

近期国际油价回落，受到了多方面因素的影响，包括中东地缘政治局势有所缓和，全球制造业低迷从美国波及欧洲和大洋洲。

需要注意的是，美国产能正在持续加足马力。美国能源信息署EIA 29日公布的数据显示，商业原油库存连续第六周上涨，成品油库存也在增加，汽油和馏分油分别上升180万桶和520万桶，均好于市场预期。随着炼厂进入维护期，这也被视为能源需求低迷的信号。

CFRAResearch能源股票分析师格列科曼（Stewart Glickman）表示， 欧佩克本月将2023年石油需求增长预测上调至250万桶/日。产油国可以这么说，如果需求前景乐观，为什么还需要更多的削减？

一些机构预测，会议可能达成的协议是维持现有减产协议，同时沙特和俄罗斯将自愿减产维持到一季度末。对于目前的市场而言，这样的结果可能无法稳住油价。瓦尔加向第一财经表示，OPEC+必须衡量脆弱的市场信心，最终的决定可能导致短期内油价出现5%-10%的波动。

欧亚集团发布报告预测，如果OPEC+不增加减产石油100万桶/日，油价将跌向70美元/桶关口。

法巴银行认为，如果OPEC+无法进一步减产，布伦特原油价格可能暂时降至65至70美元/桶左右。对70美元以下价格的需求反应将是重要的，因为较低的价格会提高需求，同时打压非欧佩克生产国的动力。

不过该行提及了一个极端情况，如果OPEC+决定通过增加产量以打击竞争对手，在这种情况下，全球供应量将增加约300万桶，布伦特原油将跌至40美元。

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