正在消失的信仰：马斯克陷入财富黑洞 特斯拉市值崩塌

　　直言不讳、极具个人魅力的马斯克，统领着特斯拉、Space X、推特等公司，组成了“科技联盟”。但是，曾经被鲜花与掌声环绕的他，如今却得到了越来越多的嘘声。

　　1月10日，马斯克打破了一项吉尼斯纪录：2021年11月至今，马斯克的净资产在14个月内损失接近2000亿美元，个人财富损失额登顶世界之最。如同被卷入了一个黑洞，马斯克的财富与特斯拉的市值都在不断坍塌。

　　市值大厦崩塌

　　特斯拉曾经历过一段辉煌时期。回望2021年，特斯拉的市值与马斯克的个人财富互相成就，正处于烈火烹油、鲜花着锦之势。

　　那年春季，2021胡润全球富豪榜首次承认马斯克拥有1.28万亿元人民币的财富，成为世界首富，诸如巴菲特、比尔盖茨、贝索斯等曾称霸财富榜单许久的旧勋们被这个新贵以3倍的增速超越了。春风得意的他甚至想过给贝索斯送一尊数字“2”的巨型雕像和一枚银牌。

　　2021年秋季，特斯拉市值首次突破万亿美元。在2021年11月市值达到1.22万亿美元的新高。

　　进入2022年，马斯克以本科学历当选美国工程院院士，随后砸下440亿美元收购全球社交平台推特，并成为了新任CEO。随着马斯克“要在推特上践行言论自由”的理念传播，他的个人曝光度也达到了前所未有的高度。

　　直到那时，谁能想到特斯拉的市值大厦2022年旋踵而崩？

　　在诸多支撑特斯拉市值上涨的因素中，特斯拉的市场前景、马斯克的工作重心已经出现了变化。

　　曾经凭借国际贸易模式分析而获得诺贝尔经济学奖的保罗·克鲁格曼让人们想象了一个这样的世界：路上奔跑着的电动汽车都是特斯拉，只有他们的机械师知道如何修理，只有他们的充电桩广泛安装。

　　在特斯拉问世直至2012年至2014年特斯拉刚进入中国市场的前三年时间里，他所描述的世界或许曾出现过——当时人们购买特斯拉不仅是购买了一辆电动车，人们愿意一并买单的还有超前的、极具科技感的特斯拉理念，以及看起来才华横溢如同钢铁侠般的马斯克的创业梦想。

　　但随着越来越多汽车制造商进入电动汽车领域，保罗·克鲁格曼认为，这种世界的可能性已经消失了。

　　“电动车变得如此普遍，特斯拉已经不再特别”，保罗·克鲁格曼甚至悲观地认为，如今特斯拉股价只是依靠信仰与炒作在支撑，而这与比特币并没有什么不同。

　　马斯克选择在这个关键竞争时刻将重心转移至推特，也对特斯拉市值下跌起了助推作用。

　　自马斯克计划收购推特起，投资者就开始怀疑他是否能继续带领特斯拉。本以为这种情况会在收购结束后有所好转，结果担任起推特CEO的马斯克开始在推特总部通宵达旦加班，甚至称自己“每周七天，从早忙到晚”。叠加他在收购期间从特斯拉多次、大额“套现”行为，这种矛盾终于在收购完成后爆发。

　　2022年11月，特斯拉股东起诉马斯克案件开庭。他们因为马斯克没有全职在特斯拉工作并分散了精力，要求撤销马斯克此前的股权激励方案。

　　在此期间，特斯拉市值持续下跌。在2022年即将走到尾声时，马斯克从世界首富的宝座上跌落，这距离他当上世界首富仅仅过去了2年左右的时间。

　　谁在裸泳

　　倾巢之下，安有完卵。在特斯拉市值断崖式滑落之际，重仓特斯拉的基金经理们被牵连，最终迎来了自己的噩梦。

　　在基金评级公司晨星(Morningstar)的统计中，5%是一条投资红线，有50支基金并没有完全实现分散投资的理念，而是为特斯拉投入了较大资金，超过了这个比例。

　　在特斯拉市值下跌的牵连下，这50家基金如同城门池鱼般平均下跌了42.1%，其中有一支规模5400万美元的基金重仓13%特斯拉，出现了59%的亏损。而当年美国股票型基金平均下跌幅度仅为17%。

　　红极一时的伍德(Cathie Wood)的日子也并不好过。

　　因为重仓特斯拉，伍德旗下的基金一度成为全美十佳基金，实现了3年回报率165%。仅此一役，伍德成为与巴菲特并称的新一代女股神，头像甚至被印在了T恤上。她被粉丝们昵称为木头姐，被媒体夸赞为“最卓越的投资人”。

　　但女股神的光芒在2022年式微了。在2020年疫情期间，木头姐旗下的期间基金大涨240%。但是随着特斯拉股价暴跌，这支基金在2022年内大幅下跌66.76%。根据晨星统计，木头姐旗下9只ETF在最近一年内资产损失接近500亿美元。

　　时代变了

　　随着市值大跌，做空，还是做多，投资者们又一次走到十字路口。

　　真金白银的损失也无法动摇木头姐增持的心，一时间，她成为了特斯拉最坚定的多头。2022年12月以来，木头姐管理的基金公司持续买入特斯拉股票。木头姐称，她认为特斯拉股价在2026年会上涨近四倍，达到500美元。

　　长期研究特斯拉的分析师Dan Ives也选择继续做多。他在最新报告中表示，尽管特斯拉股价处于“自由落体式下跌”，但目前仍然不是该出逃的时候，因为目前特斯拉股价仍然可以达到每股5美元以上的盈利能力。

　　多年来，做空特斯拉的基金人前赴后继，但往往如飞蛾扑火般遭到暴击，鲜少成功。

　　回溯过往股价可以看到，特斯拉2019年6月28日时盘中最低股价只有35.4美元，到2020年8月31日时股价一举超过500.14美元。在此期间，特斯拉被不断做空，但最终空头均以失败告终。

　　“官方吐槽，最为致命”。2020年7月，特斯拉在股价疯涨之际推出一款短裤，不仅取名为“做空”，而且颜色为美股中代表下跌的红色，一经上线便遭到粉丝疯抢。此后，马斯克还主动向不少做空特斯拉的投资人寄送了这款短裤，用以调侃、回击空头。

　　这款红短裤当时售价69.42美元，约合人民币500元左右。按照特斯拉中国官网的简介，穿上裤子后可“笑闻每日收盘钟声”。

　　纵横美国金融界的传奇投资人比尔(Bill Miller)选择做空特斯拉，甚至一度表示特斯拉股价越上涨，他会做空越多股票。在他看来，由于市场竞争愈发激烈，特斯拉正在失去市场份额，“它的价值不应该超过全球五大汽车制造商的总和”。

　　面对前赴后继的空头与人心惶惶的员工，马斯克不得不表态了。

　　在2022年末的最后几天，马斯克向全体特斯拉员工发出一封邮件。他说自己非常相信特斯拉会成为地球上市值最高的公司。

　　“不要被美国资本市场最近的疯狂所干扰，只要特斯拉有足够优秀的经营业绩，资本市场会认可特斯拉”。

　　但马斯克雄心壮志也无法掩盖的一个事实是：时代变了，新能源赛道正越来越拥挤，曾一骑绝尘的特斯拉正面临十面埋伏。

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