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厅官下海卖保险,千亿阳光要上市了

发布时间:2022-11-25 14:30:40陆江顺来源:

导读 来源:视觉中国记者丨韩璐 编辑丨谭璐国内终于迎来一家新的上市险企。由于险资上市政策收紧,自2018年11月中国人保上市以来,境内保险公司...

来源:视觉中国




记者丨韩璐 编辑丨谭璐


国内终于迎来一家新的上市险企。


由于险资上市政策收紧,自2018年11月中国人保上市以来,境内保险公司已有4年缺席IPO。直到本周初,阳光保险通过了港交所上市聆讯,即成为第10家上市险企。



2005年成立的阳光保险,位居行业第二梯队,体量却不容小觑,一年营收近1200亿元,总资产超过4400亿元


在讲究背景的保险行业,根正苗红、有经验的“老将”是很多团队的标配。


1963年出生在山东潍坊的张维功,从学校毕业后一直在保险行业工作。2000年进入中国保监会江苏监管局,2003年调任中国保监会广东监管局党委书记、局长。


当时,年仅40岁的他是中国保监会系统中最年轻的正厅级干部。


2004年,中国保监会放开中资保险公司的闸门,张维功“下海”创办保险公司,扎入行业浪潮。在花甲之年到来前,他终于实现上市目标。



根正苗红



阳光保险的筹建时间长达14个月,在此期间,张维功负责找钱、找股东。


保险,如今在很多人眼里是门旱涝保收的好生意。早年,大家并没有如此认知。


保险公司设立的门槛也高,既要有政府推动,也要符合各项条件,包括对股东的要求、资格、比例等。


据悉,张维功曾利用8个月时间跑遍17个省,谈了389家企业,最后选中理想的股东,而且所有股东都是独立财务投资人,以确保公司机制的市场化与股权的多元化,区别于政府牵头或大企业共同设立的方式。


张维功



最初,张维功找的是中石化、南航、中外运、中国铝业以及广东电力等国有企业,以各出资2亿元,合计持股90.9%的方式,搭建了阳光财险的基础。


阳光保险成立时,五家国资股东各自持股比例降至11.11%,合计持股超50%。


在之后的股权变迁中,阳光保险逐步引入民企、员工等不同性质的股东方,真正将股权分散化。


一位熟悉企业重组重整的人士告诉记者,股权分散可以避免大股东侵害小股东权益,弊端则是效率可能降低



其民营股东方中,持股比例较大的是邦宸正泰、上海旭昶及山南泓泉。股权穿透后可以发现,背后的实控人均为张维功,以及上海正心谷创始人林利军。


招股书显示,阳光保险采用的,是国有、民营和员工共同参与、股权分散且多元化的混合所有制股权结构,没有实控人。


中国健康产业智库委员会委员孟立联表示,国内保险业上升空间大,利润率高,保费形成资金堆积,能再进行投融资。


设立或者参股保险公司,对各股东方来说,肯定有利可图。



出手大方



对政策高度敏感的张维功,踩准了大节奏,抓住了机会。


招股书的资料显示,阳光财险成立不到两年就实现了盈利。财险、人寿、资管、信保成立的时间间隔都不长。


2016年,阳光融合医院正式对外营业,成为国内首家由保险公司投资的三级大型综合医院。


仅3年时间,张维功就完成了集团化组建。保费收入从2007年的41.53亿元,增长至去年的1000亿元,年复合增长率约26%,比同行高出11个百分点。



截至2022年6月30日,总投资资产规模为4160亿元,过去四年的总投资年化收益率分别为5.8%、6.5%、5.4%及4.2%。


面对一个能赚钱的企业,股东方自然希望通过上市获得回报。而且,张维功就对股东不薄。


阳光保险的分红颇为丰厚,记者查阅资料发现,2019年至今,阳光保险一共进行了4次派息,且越派越多,分别为8.28亿元、9.31亿元以及12.42亿元。今年4月,阳光保险的派息金额创下新高,达到15.53亿元



这意味着,去年58.83亿元的净利润,一半都分给了股东。


对股东大方的张维功,对团队也阔绰。


张维功这些年招揽了不少大将。高管成员均是中国金融行业的专家,平均拥有超过25年的保险金融行业经验。


张维功还挖来不少老朋友,比如,找了老乡兼校友夏芳晨,后者曾任潍坊市副市长,后为山东省社会保障基金理事会股权管理总监。


又聘请了国家卫计委体改司原副司长刘殿奎、国家发改委投资司原副司长张明轮,负责阳光保险的医疗健康和战略性投资工作。


在薪酬上,过去3个财年,给董事及最高薪酬的五位高管发放的薪酬总额在3000-4000万元区间,其中张维功个人的年薪为446万元。


现任阳光保险的执行董事、总裁的李科,以年薪515万元居公司之首。



业务阴霾



张维功的出身,加上多方股东、高配团队的支持,使得阳光保险成为行业里的优等生。


旗下阳光人寿提供大约130种产品,财险业务提供超过4000种财产险产品,保费收入增速超过了不少前辈,并且在去年保险业增速普遍放缓的情况下,实现了人身险、财产险的逆势增长。


来源:阳光保险



高速增长下,也有阴霾。


根据银保监会发布的今年第一季度数据,在财产保险类别,从亿元保费投诉量(即每亿元保费对应的投诉数量)和万张保单投诉量来看,阳光信保均排名第一,投诉量分别为112.94件/亿元和8.54件/万张。


人身保险公司2022年第一季度的投诉中,阳光人寿的投诉量也排进了前十


银保监会还因合规问题,多次对阳光保险旗下的财险、人寿业务开出罚单,涉及销售误导欺骗投保人、编制虚假材料,未按照规定使用经批准或者备案的保险条款等。


阳光保险的保费和净利润保持增长,但增速出现了不同比例的下滑。


2021年,阳光保险的营收和净利润增速为4.27%和4.7%,相比上一年14.1%和10.48%的增速,大幅放缓。今年上半年,其净利润为17.27亿元,同比下滑2.54%。


以最大的基本盘人身险为例,阳光人寿今年第三季度的保险业务收入127.52亿元,净利润减少七成至4.58亿元。综合偿付能力充足率也从去年的202.14%降为170.16%



近年来,以人海战术为增长方式的寿险,全行业都在改革。这带来的明显变化是,新保单业务在减少。


在阳光人寿的保费收入中,代理人渠道的总保费收入下降,新保单占比也从2019年的31.1%降到了今年上半年的24.9%。


一边是合规问题,一边是行业变化导致业绩承压,张维功压力不小。


“企业家是一个特殊的物种,不只是在顺境中发展,也要在逆境中生存和斗争。”从保险黄金时代走过来的张维功,正在经历行业周期带来的波动。

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