日系女装SNIDEL和加拿大鹅成了一家人

记者 | 周芳颖

编辑 | 楼婍沁

据日经新闻11月15日消息，美国贝恩资本将以近2000亿日元(约合101.3亿元人民币)的价格收购日本时尚集团Mash。这将是日本时尚行业最大的私募股权交易之一。

日经新闻援引消息人士的说法称，总部位于东京的Mash将利用贝恩的管理资源拓展海外市场、建立管理体系并寻求实现上市。成立于1998年的Mash旗下SNIDEL、Gelato Pique、Cosme Kitchen等多个时装和美妆品牌，此外还经营食品饮料、广告、出版等业务。

根据协议，Mash将于2022年12月底前将其大部分股份转让给贝恩资本。前述消息人士称，贝恩资本将收购Mash的全部股份，包括创始人兼总裁近藤广宏持有的股份。收购完成后，近藤将继续担任总裁一职，并对公司进行再投资以获取约40%的股份。

贝恩资本日本官网对收购一事发布了简短声明，并未涉及具体金额及股份。界面时尚就收购金额及股权分配消息求证贝恩资本亚洲/中国联络处，该公司不予置评。

据日经报道，Mash集团在截至2022年8月的财年内营收较上一年同比增长14%至1023亿日元（约合人民币51.8亿元），较截至2019年8月的财年仍增长30%。期内，经营利润达98亿日元(约合人民币5亿元)，利润率为10%，是行业平均水平的两倍。该公司在日本、中国、美国、新西兰等全球市场共有646家门店。

值得提到的是，贝恩资本曾于2013年以2.5亿美元（约合人民币17.7亿元）收购了Canada Goose加拿大鹅品牌。资本加持下，加码营销和大举扩张的加拿大鹅于四年后成功上市。

贝恩资本或期望通过改造Mash来复刻下一个“加拿大鹅”的成功案例。据前述报道，Mash集团总裁将继续专注于品牌管理及开发，而贝恩资本将负责财务及企业管理方面，以及数字营销和海外扩张事宜。贝恩资本还将指派一位高管来参与Mash集团的管理。

此外，贝恩资本希望通过进一步海外扩张，尤其是在中国市场，以及数字化运营的方式来提高Mash集团的整体价值。

近日，国家市场监督管理局亦公示了贝恩资本投资有限责任公司收购麦姝控股有限公司（以下简称“麦姝控股”）部分业务案。贝恩资本管理的基金拟通过K.K.BCJ-68收购麦姝控股有限公司及其关联实体的部分业务（简称“目标业务”）。

在中国境内，目标业务涉及麦姝商贸（上海）有限公司和姝趣时装贸易（上海）有限公司两家运营实体。前者负责运营女装品牌SNIDEL、FRAY I.D、LILY BROWN、CELFORD以及家居服饰品牌gelato pique在中国的业务，后者旗下拥有自主品牌iii viviniko、i series和mila owen。

在上述品牌中，SNIDEL作为Mash最早成立以及最早进入中国市场的品牌，无疑仍是其迄今为止运营最为成功的品牌。自2010年进入中国，SNIDEL目前在国内设有约80家门店，遍布一、二、三线城市及港澳台地区。

虽然定价集中在一两千元的中端价格带，在小红书上，不少消费者认为SNIDEL有清晰的日系少女风。此外，根据近期国信证券援引百度指数的数据，SNIDEL与同价位段的Dazzle地素、Mo&Co关联程度较高。这侧面反映了SNIDEL在中国有相当的市场辨识度。

但比起SNIDEL，FRAY I.D、LILY BROWN等上述子品牌在中国线下渠道的布局仍然稀疏，社交媒体上的讨论热度也不高，多以SNIDEl姐妹品牌的方式被网友提及。

iii viviniko则是姝趣时装贸易（上海）有限公司于2006年在上海创立的本土品牌，设计风格更为前卫，与Mash引入的日本品牌有一定的差异性。该品牌目前在国内多个城市已设立50多家门店，有望成为继SNIDEL后的下一主力品牌。

而在服装行业整体因为疫情反复承压的大背景下，实体门店的租金议价空间变大，但运营风险也更高。线上渠道的重要性毋庸置疑，而流量成本也在不断攀升。贝恩资本将如何逆势扩张Mash集团在中国服装市场的份额将成为一个值得关注的案例。

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