地产需求侧宽松继续加码

地产需求侧宽松继续加码——宏观周报-20230108

1、国内宏观政策：着力扩大内需和构建现代化产业体系

本周（2023.1.2-2023.1.6，下同）国内宏观主要聚焦以下几个方面：

经济增长方面，本周部分城市发布2023年政府工作报告，公布2023年经济增速目标。万亿GDP城市2023年经济增长目标大多高于2022年GDP增速，在5%-7%左右。各城市普遍将扩大内需和构建现代化产业体系作为2023年发展经济的最重要抓手，强调在扩内需稳增长上持续发力。

疫情防控方面，国家卫健委印发《新型冠状病毒感染诊疗方案（试行第十版）》，包括进一步优化“临床分型”、进一步完善治疗方法、不再判定“疑似病例”等，中国香港将实施首阶段“通关”，优化内地与港澳往来措施。

物价方面，国常会强调千方百计提高医疗、防疫物资供给能力，支持重点企业满负荷生产。进一步抓好能源保供。持续释放煤炭先进产能，支持能源企业节日安全正常生产，做好电力、天然气顶峰保供预案。

基建及产业政策方面，本周政策聚焦2023年铁路、航空等交通基础设施扩大建设力度、加强新能源可靠替代能力、金融支持水利建设等。

货币与财政政策方面，本周央行召开2023年中国人民银行工作会议，指出要精准有力实施好稳健的货币政策，多措并举降低市场主体融资成本。银保监会主席郭树清提出，要多渠道增加中低收入和受疫情影响较大群体的收入；开发更多适销对路的金融产品，鼓励住房、汽车等大宗商品消费等。

地产政策方面，本周央行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。住建部部长表示，对于购买第一套住房的要大力支持。

消费政策方面，本周商务部表示，将会同相关部门多措并举，继续推动稳定和扩大汽车消费。研究扩大二手车流通、支持新能源汽车消费、促进老旧汽车报废更新等政策措施。

贸易政策方面，本周政策聚焦2023年对外贸易法修改、与菲律宾展开油气和新能源合作、支持贸易新业态创新发展、中土战略伙伴关系等。

金融政策方面，主要包括银保监会适度拓宽流动资金贷款与固定资产贷款用途及贷款对象范围等。

2、海外宏观政策：美联储12月议息会议纪要表态偏鹰

海外宏观主要聚焦美联储12月议息会议纪要、德国停止通过中东欧管道进口俄罗斯原油、欧佩克原油产量小幅上升、俄罗斯仍通过乌克兰向欧洲输送天然气等。美联储官员依赖通胀数据来决定未来会议中加息的幅度，态度总体偏鹰，没有与会者预期2023年降息是合适的；与会者担心市场过于乐观，未来加息后利率达到的水平将比投资者预料的高。

风险提示：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。

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