一周市场观察 - 防疫“新十条”点燃旅游板块 A股或重回大消费逻辑

封面新闻记者 朱宁

12月7日，国务院联防联控机制“新十条”发布，进一步优化多项疫情防控措施。“新十条”发布后，各大旅游出行平台相关关键词搜索量飙升，文旅市场热度显著回升；次日A股餐饮旅游板块也迅速拉升。

屡迎政策利好

旅游相关行业或将复苏

根据携程平台数据，12月7日10时到12时，携程机票、酒店产品搜索量环比前一日同时段增长分别达到6倍与7倍；美团数据也显示，平台上机票、火车票等浏览热度超越去年同期，月环比增长近2倍；飞猪数据则显示，“新十条”消息发布半小时内，国内机票搜索量瞬时增长超1倍。

随后，文化和旅游部12月9日下午对相关疫情防控工作指南再次进行了调整更新，发布了新版旅游景区、旅行社、互联网上网服务营业场所、娱乐场所、剧院等演出场所、剧本娱乐经营场所新冠肺炎疫情防控工作指南，按照国务院联防联控机制综合组优化落实疫情防控新十条，除对导游上团前核验健康码外，相关指南均不再要求提供核酸检测阴性证明、查验健康码、开展落地检。

诸多利好也让资本市场中旅游板块迎来复苏。10个交易日以来，A股市场旅游板块涨幅已超过17%，位列行业板块涨幅前十。在“新十条”发布后的首日（12月8日），二级市场旅游股也异动拉升，具体到个股表现，桂林旅游、众信旅游涨停，岭南控股涨幅为6.15%，ST凯撒、西域旅游、张家界涨幅在3.7%到5%。

在上述利好背景下，航空机场板块也有所反应。12月7日下午交易时段，旅游酒店板块一改上午的低开走势，再度活跃。截至收盘，旅游酒店板块的35只股票全部飘红，另外，航空机场板块持续拉升，14只股票全部飘红。

消费预期升温

大消费板块集体走强

随着防疫政策变化，近期消费恢复增长的预期升温明显，二级市场上，多个消费板块启动上涨行情。据东方财富数据显示，自11月1日至12月9日收盘，商业百货行业指数、食品饮料板块行业指数均大涨超20%，旅游酒店行业指数涨超30%，王府井、西安饮食、全聚德等股价上涨明显；可选消费中，东百集团、人人乐等商超类个股连续涨停。

日前，多家百货上市公司在投资者互动平台表现活跃。广百股份表示，“公司市外及广州各区门店从12月1日起已有序恢复经营。”王府井在互动平台表示：“万宁王府井国际免税港和海垦广场有税部分正在紧锣密鼓的筹备中，具体开业时间请您关注公司后续相关公告。”

值得注意的是，作为大消费标杆的白酒板块，数据显示，截至上周五（12月9日），白酒概念板块近一周涨幅5.55%，近一月涨幅8.78%，近一季涨幅12.35%。实际上，白酒板块本周大幅上涨也与资金面关系密切，大单资金正积极抢筹部分食品饮料行业个股；数据显示，仅在上周五白酒指数获主力资金净买入超20亿元，仅午后一小时内净买入超10亿元。

有分析人士指出，从A股市场看，消费类上市公司的估值已处于近十年较低区域。未来随着各项政策效能进一步释放，消费总体有望延续恢复发展态势。

消费板块复苏明确

但业绩恢复需要更多时间

随着防疫措施调整的消息逐渐发酵，其对相关行业的影响也体现在了二级市场上，近期大消费、社会服务板块屡屡异动，更是在12月8日A股两市股指均出现微跌的时候，酒店、旅游板块却在午后强势拉升，引来不少投资者关注。

“目前随着防疫持续优化，恢复正常的生活节奏的曙光可能就在眼前，旅游航空消费频频异动也是市场对这一预期的反映。”对于目前二级市场中大消费等板块持续异动的问题，私募基金经理何山石对记者表示，在这种乐观的预期未证伪之前，预计还会反复，不过板块炒作的持续，随之而来分化也要注意，因为这些行业距离真正恢复以及究竟能兑现多少业绩还是存在很大疑问。

对于目前二级市场中大消费板块是否还值得配置，何山石说道：“在防疫政策逐步宽松之下，大消费回暖毫无疑问，从配置方面来说，短期市场在预期炒作之下拥挤度已经很高了，目前可以继续观察疫情的演变，留意可以真正受益于放开的行业机会。”

首创证券则表示，发放开跨省旅游，释放出游需求，短期内国内跨省游将迎来一轮快速上涨。随着科学精准防疫的政策在各地逐步落实，整个旅游行业有望进入复苏周期。虽尚未放开出入境和港澳团队游，但优化出行防疫措施释放积极信号，利好跨省游市场回暖、酒店景区客流恢复，有效提振出行需求和消费信心。

虽然许多机构都看好相关行业接下来的回暖复苏，但在部分业内人士看来，在相关政策出炉初期，多数游客、旅行社更多或处在观望状态，因此旅游餐饮等行业要真正完全恢复，或许还需要更多的“缓冲”时间。

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