3年4.6亿，哪吒汽车这笔钱没了

记者｜杨松

编辑｜鄢子为

26天后，国补将彻底结束。

根据政策，于2022年12月31日之后上牌的新能源汽车，财政部不再给予补贴。

哪吒汽车是浙江省内获得补贴最多的新能源车企。根据财政部对外公示的数据，从2020年到2022年，哪吒汽车获得的拟预拨补贴为4.6亿元，超过零跑、威马等车企。

没了补贴，卖一辆亏一辆的哪吒汽车，生存环境更严峻。

补贴促销量

该公司共有哪吒V、哪吒U和哪吒S三款车在售。

哪吒V售价7.99-12.38万元；哪吒U售价12.38-18.58万元；哪吒S价格突破30万元，11月才开始交付，上月销量为202辆。

价格最低的哪吒V，贡献了近七成销量，今年前11个月，卖了约9.6万辆。

销量节节攀升，离不开国家补贴的助力。

以售价最便宜的哪吒V潮300Lite为例，按照现行政策，享受9100元补贴后，一辆车的价格为7.99万元。

若失去补贴，要维系原有毛利，该车型价格必须上涨至8.9万元，涨幅高达11%。

买这款车的，本就是价格敏感型用户，不容易接受如此大的涨价幅度。

乘联会秘书长崔东树认为，补贴政策调整后，将会对中低档产品产生一定影响。这一价格段，车型拿的补贴占比较高，消费者对价格敏感，“价格一上涨，购车需求就减少”。

补贴政策即将停止，比亚迪、广汽埃安近期宣布，部分车型涨价。哪吒暂未有涨价动作。

该公司销量主要依靠10万档车型，失去补贴后，相比燃油车和竞争对手，很难维系现有价格优势。

月亏6亿

雪上加霜的是，哪吒汽车仍在亏损中，少了一大笔补贴，经营压力变大。

哪吒CEO张勇曾表示，通过内部测算，销量达到30万台到50万台，哪吒初步形成规模化的能力，同时做到盈亏平衡，现金流比较安全。

今年前11个月，哪吒汽车累计销量为14.4万辆。要想盈亏平衡，哪吒汽车2023年销量要增长1倍，达到30万辆。

中低端车型，毛利偏低，前期需要大量投入。

哪吒汽车深陷亏损。据三六零公告，2022年前三季度，采用长期股权投资权益法，公司投资合众新能源汽车(哪吒汽车母公司) ，损失5.93亿元。

三六零持有哪吒汽车11.4%股权。据此计算，前三季度，哪吒总亏损额为52亿元，相当于月亏6亿元。

亏损进一步扩大，据三六零公告，2021年哪吒汽车净亏损29亿元。

今年7月，哪吒汽车完成D轮融资，累计获得100亿元。如果不能持续拿到新融资，或者提升盈利能力，当下资金只够哪吒汽车亏两年。

完成D轮融资后，哪吒进行股份制改造，为上市做准备。从类似价位的零跑股价表现来看，有销量、难盈利的车企，不太容易打动二级市场的投资人。

依赖经销商

哪吒汽车面临的另一大挑战，是交付量与上险量差别大。

上险量数据显示，10月，哪吒成为交付量与上险量差异最大的新势力车企。该月，哪吒交付量1.8万辆，上险量仅有9832辆，两者相差8184辆。

上险数量低，或与交付速度有关。

在黑猫投诉平台，有网友自述，他在5月订了一辆哪吒U，销售承诺60天内交付，订金交了2天后，改为180天交车。

“马上180天了，车也没影。”该网友在11月4日称，还查不到订单进展。

哪吒汽车暂未明确“交付”的定义，如果车辆“在途”计算为交付量，实际上未真交付到消费者手中，自然无法完成上险。

此外，外界猜测，部分车辆流向B端出行市场，或留存在经销商手中，这也会导致上险量低。

与理想、蔚来自建门店不同，哪吒销售主要依靠经销商渠道。在佛山做网约车销售的人员告诉《21CBR》记者，他从经销商拿到数辆哪吒车，销售给网约车司机。

截至今年10月底，哪吒汽车全国门店数量为355家，直营店仅有110家，剩下70%依赖经销商渠道。

在汽车行业资深分析师梅松林看来，行业领头羊的两家比亚迪和特斯拉不仅盈利，而且还掌握充分的定价权，可根据自身需求主动调整车价，其余新能源车企基本上不赚钱，大多亏损巨大。

补贴退出，进一步给企业运营施压，2023年将是新能源车企的压力测试年，“会加快部分车企的边缘化，甚至出局。”梅松林说。

哪吒则认为，新能源汽车市场的渗透率还低，市场容量和用户发展潜力是非常大的。

哪吒内部人士此前回复《21CBR》记者称，未来目标是每年交付50万-80万辆。

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