圆桌｜大众养老金新阶段到来，保险和基金将扮演什么角色？

“从理论上讲，到2035年，（我国）社会财富储备能否进入高收入国家行列，第三支柱的‘家庭财富’储备将举足轻重，使命非常艰巨。”

12月11日，中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在外滩金融峰会“中国养老金融改革与产业布局”圆桌会议上说道。

会上，郑秉文将“公共养老金”界定为第一支柱强制性的基本养老保险，“私人养老金”为第二支柱和第三支柱二者之和，第二支柱是职业养老金，第三支柱是个人养老金。“第三支柱个人养老金作为‘家庭财富’，是应对人口老龄化社会财富储备的重要组成部分。”

他表示，改革开放以来，我国养老金财富管理大约经历了三个阶段：1986-2003年，1986年城镇职工基本养老保险试点，这个阶段是养老金财富预算制管理阶段；2004-2021年，这个阶段是养老金财富“市场化管理”的起步阶段；从2022年开始养老金财富的市场化管理进入崭新的阶段，其特点“一是第三支柱个人养老金落地了；二是三支柱养老金的架构完善了；三是‘主权财富’和‘家庭财富’共同发展的条件具备了；四是第三支柱的建立为大力发展养老金家庭财富创造了条件，大众养老金新阶段来到了。”

“第三支柱发展前景广阔，从目前发展结构来看，我国第一、第二支柱占养老金总规模比重分布为58%和40%，第三支柱规模占比不到2%。”博时基金董事长江向阳在圆桌会议上说道。“我们看到今年以来一系列个人养老金制度的重要政策相继出台，例如关于推动个人养老金发展的意见，个人养老金实施办法的发布，和36个先行城市正式启动个人养老金试点等，进一步推动了第三支柱健康快速发展。我们认为，公募基金在第三支柱的发展中将发挥积极的作用。”

江向阳认为，第三支柱仍然面临投资者认知不足、资金来源有限和产品单一的问题，需要全行业构筑一个更优化的第三支柱发展生态来解决。“公募基金可以从深化投研、优化服务、促进生态等多个方面，服务第三支柱的高质量发展。”

长江养老拟任总经理王海峰提出，保险业具有独特的风险保障功能，个人养老金保险产品的身故赔偿和失能护理赔付等非投资功能，能够充分发挥“保底+保障”的双重优势，提供具有清晰的投资风格且具有稳健收益的产品。他指出，保险业正面临着更加激烈的混业竞争，个人养老金制度推出后，银行业的先发优势明显，商业银行囊括了账户开设、产品代销和业务咨询等多项功能，保险和基金更多扮演了产品发行的角色。“在全球资本市场动荡加剧和长端利率下行的情况下，如何进一步优化大类资产配置和投资策略，通过金融创新获取更加优质高收益的资产，为个人养老金带来更具竞争力的长期投资回报，也是未来将面临的挑战。”

王海峰表示，个人养老金制度的落地，向社会释放了“养老不能只靠社保，也需要靠多层次积累”的明确信号。“随着人们关注度的提高、制度认识的加深和客户基数的增加，个人养老金业务未来充满了想象空间。”

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