皮尔巴拉锂精矿拍卖价年内第二次下跌，全球锂价下行开始？

狂飙了近半年后，全球锂价的风向标皮尔巴拉锂精矿拍卖价格终于歇了口气。

12月14日晚间，澳大利亚锂矿巨头皮尔巴拉公司（Pilbara Minerals Limited，ASX: PLS)发布公告称，公司通过其数字交易平台(“BMX”)进行了历史上第13次锂精矿拍卖。此次拍卖价格为7505美元/吨(SC5.5，黑德兰港离岸价)。

这一价格，较11月16日的拍卖价格7805美元/吨(SC5.5，黑德兰港离岸价)的成交价下跌300美元/吨，跌幅为3.84%。

12月15日，皮尔巴拉公司在其公司网站上最新表示，在进行拍卖后，公司最终以平均价格7552美元/吨(SC5.5，黑德兰离岸价)出售了两批货物，共计10000吨。折算为SC6.0的中国到岸价，包含运费，为8299美元/吨，这批货物预计于2023年1月底交货。

根据上海有色网提供的计算公式，这批锂精矿的价格折算为碳酸锂的成本价约为55.25万元/吨。【1吨碳酸锂成本计算：（7552（成交价格）+90（运费）) ×6/5.5（品味转换）×8（单耗）×1.13×7（汇率）+25,000（加工费）=55.25万元】

2021年7月，皮尔巴拉公司第一次举行了锂精矿拍卖，成交价格为1250美元/吨，此次拍卖成交价虽然下跌，但也在第一次价格的基础上涨了500.4%。

皮尔巴拉公司此前表示，推出锂精矿拍卖制度是为了更好地发现锂的价格。五矿证券在其分析报告指出，锂精矿拍卖改变了锂矿定价的“游戏规则”，即锂价不再单纯由成本和供需决定，锂的金融属性形成。

据上海有色网方面分析，在今年7月初价格首次下跌后，本次拍卖价格是年内第二次下跌，主要原因是近期中国碳酸锂市场需求趋弱，高位锂价难以维持。

近十天来，国内碳酸锂价格持续下调。上海有色网的数据显示，12月15日，国内电池级碳酸锂现货均价下跌0.35万元/吨至55.65万元/吨，环比下降约2%，创一个月新低。近5日，碳酸锂价格累计跌8000元，近30日累计跌5000元。

据上海有色网分析，在供应端，国内受冬季盐湖的季节性减产及本月上旬江西环保事件影响，本月碳酸锂供应将小幅环降7%。但随年末抢装周期结束，动力电池市场需求逐步趋弱，叠加明年一季度需求保持弱预期的情况下，电池正极销售订单下滑显著，传导至上游锂盐端，正极厂商采购愈发谨慎。正极厂商会优先消化自身库存，整体供需结构逐步修正至小幅去库状态。

表现在价格上，上海有色网方面表示，“上游锂盐厂商挺价意愿较强，但下游正极厂商基于订单下滑及后市锂盐价格下跌预期，接货非常谨慎，中间贸易商抛货积极，以小单成交，从而拉动市场成交价逐步下探。”

业内人士分析，此前碳酸锂价格的疯狂上涨，主要原因是上游原料供给、下游需求增长存在不平衡矛盾，近期新能源汽车下游需求不及预期，产业链向上采购情绪整体不高，碳酸锂价格企稳符合交易逻辑。

不过也有业内人士指出，在阶段性悲观情绪逐步消解后，锂盐价格走势仍然取决于市场供需格局，短期内依然会维持高位震荡。

民生证券12月14日发布的报告显示，作为全球锂矿供给的主力，今年第三季度，澳矿在产项目量价齐升。在产矿山合计生产74万吨锂精矿，环比增加16%；合计销售锂精矿72万吨，环比增加8%。锂精矿售价环比大幅走高，主要矿山中Pilbara销售均价4813美元/吨，环比上涨13%，Greenbushes销售均价4187美元/吨，环比上涨137%。

同时在产能建设方面，受疫情、物流扰动及劳动力紧张等影响，2022年底至2023年初计划投产的澳矿绿地项目均出现了不同程度延期，包括Finniss、Grota do Cirilo等锂矿项目均较原计划延期1-2个季度。

南美盐湖方面，在产项目全年业绩指引提升，但扩产/新建项目不及预期。原计划2022年投产的盐湖项目包括Cauchari Olaroz项目（计划22H2）、Olaroz二期项目（计划22H2）以及Salar del Rincon项目（计划22年中）等，均计划延期至2023年投产。

而在终端需求方面，据美国新能源网站CleanTechnica公布的全球新能源乘用车销量数据，2022年10月，全球新能源乘用车销量为93.22万辆，同比增长55%（其中纯电动增长54%，插电混动增长60%），占整体市场16%份额。今年1-10月，全球新能源汽车累计销量为775.07万辆，占整体市场13%份额。

根据中汽协12月13日公布的数据，虽然10月国内新能源汽车市场增速不及预期，但11月的产销数据得以反弹并再创新高。2022年11月，国内新能源汽车产销分别为76.8万辆和78.6万辆，同比增长65.6%和72.3%，市场占有率达到33.8%。2022年1-11月，新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，市场占有率达到25%。

民生证券预计，未来全球锂资源供需格局难以发生较大逆转，供需动态平衡或将是常态，在环保政策日趋严格、中国锂资源投资一定程度受限的背景下，锂价或将难以再回到过去的低位。

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