华夏基金总经理李一梅｜做好ESG投资推动高质量发展

编者按：可持续发展是21世纪人类共同面临的一个重要课题。发展绿色金融，支持绿色低碳产业，持续推进重点行业及相关领域的绿色化改造，对引领经济平稳发展，构建具有中国特色的可持续发展体系具有重要意义。

为贯彻落实可持续发展理念，构建绿色金融服务体系，《经济观察报》社发起“可持续发展在中国”系列专题栏目，结合全球生态环境治理与当前发展目标，对当下中国可持续发展的机遇与挑战进行深度解读和探讨。

本期我们采访了华夏基金总经理李一梅，就“如何通过ESG投资，助力上市公司获得更好发展”话题展开分享。

以下为专访实录：

经观：对于公募基金来说，做好ESG投资有什么重要意义？公募基金又该如何通过ESG投资，助力上市公司获得更好发展？

李一梅：公募基金做好ESG投资，是兑现资产管理者信义义务的内在要求，是基金业高质量发展的题中之义，是帮助管理人识别行业、公司风险与机遇的有力工具。

1.“受人之托、代人理财”是资产管理业的本质，它要求资产管理者恪守信义义务，勤勉尽责，为投资者寻求最佳利益，这也是基金行业生存发展的根基。高质量发展时代，可持续发展、双碳战略成为时代主题，越来越多的委托人要求基金管理人做好ESG投资；

2.今年4月，证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》。这份指引公募基金行业发展的纲领性文件明确督促行业履行环境、社会和治理责任。作为头部公募，总结ESG投资规律，大力发展绿色金融，积极践行责任投资理念，华夏基金责无旁贷。

3.大量国内外研究与实践证明，ESG投资框架是风险管理的有力工具，可以有效避免

“黑天鹅”，而在把握机遇方面，ESG也可以帮助投资者把握全球碳中和大趋势下相关

行业、企业的投资机遇，可以说ESG提供了传统财务分析之外的一种管控风险、把握机遇的全新视角。

引导上市公司更加关注其环境、社会和治理责任，助力上市公司高质量发展，是公募基金义不容辞的责任。具体的方法方面，除了建立系统的ESG评级体系，投资ESG的企业优等生，回避差生外，还包括履行积极股东义务，与企业展开对话沟通，鼓励ESG信息披露、提高披露质量、提高ESG评级。一句话总结，既要“用脚投票”，更要“用手投票”。

经观：当前，中国市场公募基金的ESG投资有什么样的新发展？市场有哪些新的变化？存在哪些新机遇？

李一梅：最近一两年来，在市场与监管共同需求的驱动下，ESG实践在全球范围内的探索愈发走实、走深。体现在以下几大趋势：1、ESG相关信息披露越发从自愿逐步走向强制；2、ESG标准越发走向跨地区协同，全球标准逐渐成型；3、打击“漂绿”行为。ESG产品的信息披露标准不断提高，对产品ESG信息的披露要求愈发严格。

相应的，境内市场发面也出现了ESG标准化发展、产品创新、信披要求提高、加强国际合作、协同制定标准等趋势。对公募行业而言，要摒弃浮躁之风，不能仅仅把ESG投资当作营销的标签，而是要走实走深，埋头苦练内功，构建自身的ESG研究、评价评级体系，并且把这种能力注入到产品研发、投资、投资者教育等方方面面。

经观：华夏基金是中国最早推动ESG投资的基金公司之一，是什么原因促使华夏基金决定开展ESG业务？

李一梅：对于为什么要选择ESG投资理念这个问题，华夏基金试图从本质上进行思考。ESG投资的兴起和发展是由于在现实世界中出现的一些诸如气候变化、贫富差距、种族歧视等的问题，导致投资者需要考虑公司股东之外，各利益相关方的获利最大化，从而通过市场的方式缓解或解决这些问题。这是ESG投资在全球盛行背后的根本驱动力，即底层投资范式的变迁。

同时，ESG投资与华夏基金一直坚持的价值投资、基本面投资一脉相承。作为一家有近25年历史的基金公司，我们一直在思考，究竟怎样的企业能真正创造价值，为投资人持续地贡献高于社会平均值的回报。今天我们认为，真正有价值的公司不仅必须为股东创造价值，而且还必须为社会创造价值——无论是为了降低成本、提高社会效率，还是惠及更广泛的人群。只有这样的资本增长才是可持续的增长，不能产生这样社会价值的公司，也许能短期赚到估值波动的钱，但赚不到长线、可持续增长的钱。

正是基于这种理解，我们一直强调ESG不仅仅是一个单独的主题，一个产品的标签，它一定是我们看待投资的一种价值观和基层的投资逻辑框架。也正是基于这种理解，2017年3月，华夏基金签署联合国责任投资原则组织（PRI），是境内第一家参与PRI的公募基金公司。2020年，华夏基金建立了公司层面的ESG业务委员会，成为国内同行中最早设立公司层面ESG业务委员会的公司。华夏基金在ESG投资上步履不停，是因为我们坚信这是正确的事。

经观：展望未来中国ESG的发展，有那些政策最值得关注？

李一梅：我们预计未来各类政策将自上而下、循序渐进，推动中国ESG投资体系的快速发展。具体来说，需要关注以下几个方面：1、对公司ESG信息披露的要求越来越高，不仅要“披露”，还要“披露好”。近两年，境内外监管部门对于上市公司ESG信息披露已经提出了越来越多的要求。国际上，国际可持续准则理事会（ISSB）已针对《国际财务报告可持续披露准则》发布了征求意见稿。需要密切关注境内外出台的ESG的信披要求、标准制定。2、越加关注投资机构的“漂绿”行为，对ESG产品的信息披露标准提高，对违规行为的处罚力度加大；3、要关注有中国特色的ESG投资体系建设，关注有本土特色的ESG相关指标，关注国际ESG标准与本土标准的衔接、适配。

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