摩根士丹利正式“翻多”！上调中国股票市场评级至超配，结束23个月谨慎状态

记者|陈靖

12月9日，摩根士丹利中国首席市场策略师王滢在媒体会上表示，将上调对于中国股票市场的评级，从相对谨慎的平配评级上调至超配。

“本次上调中国股市评级，是结束了长达23个月的谨慎状态。”王滢表示，“对欧美市场相对比较谨慎，尤其对美国市场是最为谨慎的，而新兴市场将领跑全球股市。新兴市场之中大摩明确提出中国股票会进一步领跑。总体而言，在全球股市之中，中国股市会起到超跑、超赢的作用。宏观经济、估值、流动性、汇率等因素都有望构成支撑市场的正面因素。”

王滢表示，目前基本假设是，我们正站在一个将持续多个季度的盈利复苏、估值修复阶段的起点，ROE（净资产收益率）将出现改善。“目前，随着美国中期选举等收官，地缘政治局势也将进入一个相对平静的阶段，股权成本和股权风险溢价将逐渐下降。这应该都有利于投资者重新投资中国股市。消费板块是经济再开放的受益者，我们进一步增加对该板块的敞口，并继续建议增加对离岸中国股票的配置。”

值得一提的是，早前，相较于离岸中国市场（港股、中概股），摩根士丹利更偏好A股，因为A股流动性更好，且更能够受益于政策宽松的支持。目前，该机构取消了对A股的长期偏好，对离岸中国市场和A股同样持有超配观点。

不过，复苏之路可能难免坎坷，且市场波动性也或维持在高位。她称：“在我们看来，2023年第一季度，盈利压力应该会持续，而市场波动可能持续高企，原因是市场情绪波动很大，一方面是对经济快速重启的过度乐观，另一方面可能是因为防疫优化落地需要过程。”

摩根士丹利认为，近期需要关注的可能引发市场波动的事件包括——美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对中概股的审计检查可能传出积极的消息；美国国务卿布林肯访华；12月的中央政治局会议和中央经济工作会议可能更明确地给出应对疫情的路径和2023年宏观增长目标等。

标签：

版权声明：本文由用户上传，如有侵权请联系删除！