沪指失守3100点，北向资金净买入超50亿元，年末行情如何演绎？

记者|刘晨光

11月18日，三大指数经历震荡行情。

截至收盘，上证指数收跌0.58%，报3097.24点；深证成指跌0.37%，报11180.43点；创业板指涨0.16%，报2389.76点。全天市场成交额接近9800亿元。Wind数据显示，北向资金全天净买入51.2亿元，连续6日净买入；其中沪股通净买入22.09亿元，深股通净买入29.11亿元。本周外资累计加仓超320亿元，创年内次高。

Choice数据显示，申万一级行业中有五个板块实现了上涨，包括医药生物、美容护理、电力设备、社会服务以及食品饮料。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳向界面新闻记者表示，今日三大指数震荡回落，北向资金净流入。海外方面，随着美国近日公布零售销售数据，10月零售销售环比升1.3%，创今年2月以来最高水平，超过市场预期的1%，市场对通胀并未有效控制的担忧升温，美股连续两日回落。

陈雳指出，市场领涨板块主要来自教育板块和医疗板块。教育板块方面，近日五部门印发《职业学校办学条件达标工程实施方案》，对于职业学校基础设施建设进行了规范，带动相关板块走强；医疗板块方面，领涨上市公司主要为中药、新冠治疗药等细分方向，随着国内防控政策的进一步优化，相关药物需求有望抬升。

他认为，近期随着市场反弹走高，部分板块已实现了估值修复。短期来看，海外加息预期的放缓并不意味着“流动性宽松”，未来在海外相对偏紧的财政政策与较高利率影响下，全球流动性中长期仍将保持偏紧态势，将对国内市场构成一定扰动。“总体来看，国内持续恢复的宏观经济与稳健充裕的货币政策使得A股市场具备较强的韧性，具备较高的风险抵御能力，预计A股市场未来震荡偏强。” 陈雳说道。

方向上，陈雳建议可以关注几个板块。一是计算机板块，11月16日国家发改委发布《关于数字经济发展情况的报告》，提出要做强做优做大数字经济，而基础软硬件是数字经济发展的基础，未来计算机行业存在较大的发展潜力；二是银行板块，从历史经验来看，四季度银行股往往表现较好，同时随着地产政策的改善，地产对银行体系的风险传递已逐步可控，在当前低估值情况下，行业有望估值修复；三是中药板块，当前国内正持续加大对中药行业的支持力度，相关规划政策陆续出台，同时中医药具有消费品和保健品属性，人口老龄化背景下，需求有望长期增长。

前海开源首席经济学家杨德龙向界面新闻记者指出，消费受到疫情的影响暂时出现了业绩下滑，但是随着疫情防控措施优化，未来对于消费的影响将逐步减少，消费板块有可能迎来恢复性上涨的机会，特别是像白酒、食品饮料、不受集采影响的一些医药股，以及旅游免税等板块可能会具备比较大的上升机会。

杨德龙认为，新能源则是经济转型受益的另一个方向，大力发展清洁能源是实现双碳目标的必由之路。近期新能源板块的调整并不是基本面的原因，主要是之前其他板块跌幅比较大，而新能源板块相对坚挺，调整幅度较小，所以出现了板块的轮动。

“第三就是科技类，包括互联网，这都是我们提高劳动生产率，推动经济，跨越中等收入陷阱的重要方面。未来要想提高经济的附加值，提高经济增长的质量，就要大幅的提高劳动生产率，这就是需要加大科研投入。”杨德龙补充道。

港股方面，截至收盘，恒生指数和恒生科技指数都出现了冲高回落，恒生科技指数涨幅一度超过4个点，截至收盘报收3742.70点，微增0.57%，恒生指数报收17985.95点，较前一日下滑0.33%。

中泰国际策略分析师颜招骏向界面新闻记者指出，本周领涨港股的主要是科技、地产及医疗行业为主，由于科技是港股及蓝筹股中权重较大的行业，科技股向好同时带动港股的人气。

颜招骏认为，港股的日均成交金额都能够维持在1500多亿港元以上的活跃水平，有助延续反弹行情。赚钱效应增加亦会推动机构在年末争取更好的回报。

在他看来，当前行情如果股价跑得太快，当基本面不能得到验证，后续调整的压力便会更大。此外，尽管美联储加息节奏或有放缓，但利率终值会上调，美联储离结束加息尚远，更遑论降息，美元无风险利率升高，其实会刺激海外资金优先回流美债而非股市，因此港股仍然面对海外加息带来的流动性压力。

“料板块轮动将是接下来的市场特征。内房物管本周大爆发，消息及政策主导，股价异常波动，房地产的政策底已经出现，但房地产商的资金回笼仍要有居民加杠杆意愿的配合。若能够推动保交楼工作，也会利好水泥、钢材、玻璃、燃气等行业，这些行业的值博率会更高。”他说道。

颜招骏表示，可以关注餐饮、旅游、酒店、航空、博彩、珠宝、消费医疗等，医疗用药的需求提升亦有利创新药的发展机会。

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