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财说 - 应收账款高达百亿,迪安诊断经营承压

发布时间:2022-12-13 13:48:36马海亮来源:

导读 记者 | 范嘉智编辑 | 12月7日,国务院联防联控机制发布“新10条”指出,不按行政区域开展全员核酸检测,进一步缩小核酸检测范围、减少...

记者 | 范嘉智

编辑 |

12月7日,国务院联防联控机制发布“新10条”指出,不按行政区域开展全员核酸检测,进一步缩小核酸检测范围、减少频次。检测范围与频次大幅收窄,检测政策大幅放宽,这意味着相关核酸检测公司也将发生变化。

事实上,此前提供核酸检测服务的相关机构尽管录得创纪录业绩增长,但也面临较大回款压力。其中特别需要提到迪安诊断(300244.SZ)。

2022年以来,迪安诊断业绩出现不同寻常的增长,前三季度收入136.30亿元,同比增加67.37%,归母净利润接近翻倍;2019年~2021年其营收和归母净利润平均增速分别为23.39%和55.13%。

迪安诊断显然是此前推行的常态化核酸受益者,作为核酸检测板块龙头之一,其服务主要覆盖北京、广州、杭州等一二线城市。此前,公司基于诊断服务业务,在全国范围布局了40家连锁化实验室起到了核心作用。

今年上半年,迪安诊断诊断服务收入69.52亿元,同比增加154.10%,其中核酸检测收入47.48亿元。然而在剔除核酸检测收入后则“乏善可陈”,板块收入22.04亿元,同比增速仅17.55%。

这笔规模庞大的收入,虽已转化成利润进账,但并未完全转化为更为重要的现金流。中报显示,迪安诊断应收帐款规模高达106.73亿元,较年初增加了43.85亿元,增额几乎相当于核酸检测业务收入。

面临应收帐款压力,迪安诊断甚至成立专项治理项目组,优化回款流程和制度,以最大化资金回笼。即便如此,迪安诊断上半年营业活动现金净流出达5.71亿元,上年同期为流入1.19亿元,证明其经营压力不断加大。

其他业务方面,迪安诊断还经营渠道产品业务,主要代理产品覆盖罗氏诊断、希森美康、法国梅里埃等国内外品牌,回报并不算丰厚。上半年迪安诊断渠道产品收入38.41亿元,同比增加22.46%,该业务毛利率24.13%,仅相当于诊断服务产品的1/2.

雪上加霜的是迪安诊断或缺席抗原检测产品,该产品有望替代核酸检测。尽管迪安诊断抗原检测产品已经在德国、奥地利等欧洲国家销售,但仍未获得国内批准。截止2022年12月11日,国内已批准40家企业的抗原检测产品。

根据披露,迪安诊断新冠抗原检测试剂产能100万人份/天,但在获得批准之前无法产生销售。核酸概念已经褪去,迪安诊断阵痛仍持续。

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