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偏股型基金小幅减仓 机构认为A股市场进入分子与分母赛跑阶段
发布时间:2022-11-23 15:58:44倪文珍来源:
央广网北京11月22日消息(记者 万玉航)刚刚过去的一周,公募偏股型基金小幅减仓,名义调仓与主动调仓方向一致,且主动调仓幅度小于名义调仓。其中,通信、电力及公用事业和医药三个行业,基金的加仓幅度较高。
展望后市,有机构认为经济仍处于弱复苏过程中,A股进入分子与分母赛跑阶段。但整体来讲,经济企稳修复是渐进过程,机构看多市场反转,看好顺周期消费、技术驱动创新等领域。
偏股型基金小幅减仓
电力通信等板块相对大幅加仓
据好买基金研究中心数据,上一周从整体看,偏股型基金整体小幅减仓0.05%,当前仓位62.21%。其中,股票型基金仓位下降0.41%,标准混合型基金仓位上升0.01%,当前仓位分别为83.42%和59.39%。
上周,基金配置比例位居前三的行业是机械、通信和电力及公用事业,配置仓位分别为5.39%、3.86%和3.80%;基金配置比例居后的三个行业是传媒、综合和综合,配置仓位分别为0.34%、0.59%和0.59%。
基金行业配置上,主要加仓了通信、电力及公用事业和医药,幅度分别为0.64%、0.60%和0.57%;基金主要减仓了交通运输、银行和电子元器件三个行业,减仓幅度分别为1.02%、0.90%和0.52%。
整体来看,公募偏股型基金小幅减仓,名义调仓与主动调仓方向一致,且主动调仓幅度小于名义调仓。目前,公募偏股基金仓位总体处于历史中位水平。
行业配置方面,电力及公用事业、通信和通信三个板块被公募基金主动相对大幅加仓,而交通运输、银行和电子元器件逐渐主动减持,与名义调仓基本一致。
国寿安保基金:
A股进入分子与分母赛跑阶段
国寿安保基金认为,A股市场进入分子与分母赛跑阶段。分子端需求表现较弱,但在新一轮政策发力期,未来经济预期的修复的同时,经济的弱现实或将造成情绪扰动,市场或以波动上行为主。
从国内看,10月出口、投资、地产、消费等内外需求增速均低于前值,表现出外需下行快于内需复苏的格局,市场情绪的进一步改善需要等待政策向数据的传导。
从海外看,美联储官员上周再度放鹰,圣路易斯联储主席称,通胀迄今所受影响有限,还需进一步加息,足以限制经济的利率水平可能是5%到7%,市场加息预期走强。
整体来看,经济仍处于弱复苏过程中,但经过此前政策密集窗口期,接下来的数据验证尤为关键,当前时点,依然坚定看多市场反转,坚定看好顺周期消费与困境反转大金融风格领涨。
国泰基金:
经济企稳修复是渐进过程
国泰基金认为,近期主要权重指数进入击球区,海内外压制因素渐成变化,可关注市场配置机会。四季度在股债高性价比上,A股市场机会大于风险。
11月开始,悲观预期的改善则得到了实质确认。包括国内“第二支箭”改善房地产企业融资等政策,美国CPI数据全面低于预期,美联储放缓加息等,初步具备基本面基础。
但同时也要注意,经济和盈利基本面企稳修复是一个渐进的过程。国泰基金建议,规避与全球宏观周期等相关度高的方向,可关注前期受海内外风险因素压制最大、利率敏感、同时中短期在景气度上具备确定性的资产。符合国家政策方向的国家大安全部署、地产后周期、医疗基建、信创等可重点关注;前期受海内外风险压制严重,近期可以受益于风险偏好修复的,可关注港股中的零售、互联网。
中信建投基金:
目前看好新能源、军工、医药等行业
中信建投基金认为,从中期维度来看,当前市场已经见到情绪底部,不必过度悲观。在市场社融以及中长期贷款增速企稳反弹、通胀整体低迷的背景下,维持四季度A股震荡反弹走势判断。
前期持续调整过后,新能源、军工、医药、信创、农业、能源等为目前看好方向,投资性价比仍旧突出,短期回调不改长期趋势。其次,短期内逆周期方向仍有发力空间,货币、财政发力可期。疫情修复链条方面,推荐关注可选消费方向的机场、免税、酒店、旅游、白酒、食品。操作上建议采取配置策略为主,交易策略为辅的方式为宜。同时需要做好仓位管理。
诺安基金:
重点关注国产替代和自主可控主题
诺安基金认为,综合10月宏观经济数据,外需增长或将延续下行趋势,经济动能回升仍需促内需、稳地产市场等政策持续发力推动。
行业方面,重点关注消费修复、地产和基建投资、国产替代和自主可控主题。特别是随着晶圆厂验证国产半导体材料加速,未来2-3年或将是KrF和ArF光刻胶及相关公司发展的关键窗口期。
国内企业应锁定晶圆厂新产线替代机遇,规避旧有产线壁垒。对于新产线,前期主要以抢占产线为主,成为一供、二供、三供,建立产品护城河。后期可以通过稳定供货,锁定先发优势。
兴证全球基金:
中国进口替代的潜力较大
兴证全球基金基金管理部副总监乔迁认为,从长期维度而言,我国产业层面竞争力值得抱有信心。全球各个细分行业的对比下,中国有全球竞争力并且能形成一定突破的行业较多。资本市场中具有持续成长性的公司,值得挖掘的产业比较明确。
在实现的路径上,比较关注技术驱动的创新性领域,并关注它能否带动巨大的市场增量以及后续的投资收益,诸如新能源汽车、电子、半导体这些行业等等。此外,由于新的消费电子产品、半导体领域等新的创新科技具有增长动能,在先进制造里中国的进口替代潜力可以看到较大的空间。
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