国产新兴咖啡品牌MANNER欲进军香港，会是下一个瑞幸吗？

前不久，有眼尖的网友发现在香港铜锣湾世贸中心悄然出现一间貌似最近内地爆红的Manner咖啡品牌的分店，目前店面正处于装修状态。

据网上流传的图片显示，该店面是经典的Manner倒三角LOGO，但品牌名称却变成MANERS，下面还有一行字写着“Originated from MANNER COFFEE”。

据所属物业新鸿基称，该门店为中国内地的Manner咖啡，改名是因为原商标名无法注册。不少网友纷纷表示，“Manner终于要开到香港了？”更有网友期望下一个来港开设分店的是瑞幸咖啡。

截至发稿时间，Manner Coffee官网及公众号并没有相关香港开设分店的宣传消息。

不过，这也不是第一次Manner传出要进军香港的消息了。去年10月，就有不少财经快讯传出Manner计划2022年香港上市，更传最快今年集资至少3亿美元。虽然这个传闻很快就被Manner Coffee创办人韩玉龙否认称无相关计划，但近两年关于Manner Coffee会否进入香港市场的消息不绝于耳，至少能透露出两种讯息：Manner悄然开启规模化扩张之路，香港咖啡赛道愈发拥挤。

#1

Manner有多红？

主打小门店、高性价比、单杯价格仅15-20元的Manner Coffee自2015年在上海南阳路问世以来，一度被视为精品咖啡连锁品牌代表之一。

天眼查信息显示2018年10月19日，Manner完成由今日资本投资的8,000万人民币A轮融资后，2021年上半年再历经三轮融资，目前已融资五轮，每一轮都是大有来头的机构，包括字节跳动、美团龙珠等行业巨头。

根据公开报道，Manner最新一轮融资的投后估值，达到28亿美元（约178亿元人民币），按照目前的店面数，相当于平均每间店价值1亿人民币。截至12月7日，星巴克总市值1,171.67亿美元（约8202亿元人民币），截至2022财年Q3，全球门店数量17898家，平均单店估值4583万元人民币；瑞幸咖啡（北京）有限公司总市值为55.49亿美元（约388亿元人民币），按7310家门店计算，平均单店估值531万元人民币。

一个Manner Coffee门店，相当于2-3间星巴克门店，19间瑞幸门店。

Manner在全国的门店已超500家。图为位于上海的Manner分店。（本刊记者供图）

不过也有业内投资人估算，Manner已经透支了未来几年的估值。据36Kr分析，Manner情况相对较好的店面，单店一天700杯的出杯量，平均20元一杯的价格，单店年营收是511万元。

如果忽略总部成本费用、粗算净利率为25%的话，单店年净利润在127.7万元左右，推算市盈率在80倍上下，远远超出竞争对手估值。

假设Manner能保持50%的年增长率，要达到市场平均水平的市盈率，则还需要3年时间。届时需开到1800家店，才能勉强撑得起现在这个估值。

而这对于普遍“3+2”（3年投资期+2年退出期）的风投来说，无异于前几年白干。

倒三角Logo是Manner的标志性符号。（本刊记者供图）

爆红的Manner Coffee面对自己突破天际的估值，若真计划来港开设分店，在日继饱和的赛道上，如何突出重围生存下来，还得吸取那些来港开设分店的内地茶饮店的前车之鉴。

#2

那些年开到香港的饮料们

从新式茶饮届的领头羊喜茶和奈雪的茶开始，其实香港一直不乏内地知名饮料店，这些饮料店初初登陆香港之际，同样受到热烈追捧。2018年喜茶入驻香港铜锣湾首日，商场大排长龙，最高纪录排队超过五小时；奈雪的茶位于太平山顶唯一一家香港分店更是不少奶盖爱好者打卡胜地。

好景不长，2020年，喜茶在香港的8家门店就已经关了6家，目前仅剩2家位于铜锣湾时代广场和香港K11 Art Mall；而奈雪的茶也从门庭若市变为门可罗雀。

最大的原因就是水土不服。笔者浏览香港喜茶分店的菜单后发现，一杯多肉葡萄在香港的喜茶定价为49港元，芝芝芒芒、芝芝莓莓这些主打王牌产品定价分别为45港元及47港元，这让香港本地消费者望而却步，同等茶饮店诸如天仁茗茶、歇脚亭（sharetea）以及COCO售价仅为30港元左右，性价比不高。加上疫情持续近三年，喜茶及奈雪的茶均以内地消费者为主力，内地游客无法进入香港，本地消费者鲜少光顾。

奈雪的茶2022年8月底公布2022-2023年中期业绩显示，2022年上半年，奈雪的茶茶饮店录得门店经营利润仅为人民币195.6百万元，较2021年同期下降49.2%。

可见，在内地爆红的饮料来香港能否延续其光环还是未知数。

#3

香港咖啡赛道拥挤

2022年，在新茶饮赛道熄火不久，不少投资人便将目光放在咖啡市场，传统行业巨头陆续跨界到咖啡领域发展。

李宁体育（上海）有限公司今年5月申请注册“宁咖啡NING COFFEE”商标，公司随后表示将在店内提供咖啡服务，提升顾客在购物时的舒适度和体验感。

5月11日，福建厦门李宁咖啡，“宁咖啡”纸杯。在福建省厦门市思明区中山路中华城，李宁咖啡在李宁专卖店亮相。（图源：李宁官方微博）

早在2017年，万达集团就与英国咖啡品牌COSTA开展深度合作，随后推出奶茶店“万小茶”及“万茶”。另外，中国铁路亦曾推茶饮品牌“扳道茶”；中国邮政曾推“邮局咖啡”，中石油、中石化分别曾推“好客咖啡”及“易捷咖啡”；同仁堂也曾开设咖啡店“知嘛健康”，卖过“中药咖啡”。

饿了么发布的《2022中国咖啡产业白皮书》报告显示，2021年中国咖啡行业市场规模达3,817亿元，同比增长27.2%；预计到2025年中国的咖啡行业市场规模将超过10,000亿元。

而中国香港，一直是不缺咖啡文化的城市。

英国殖民时期到受到日本精品咖啡浪潮的影响，香港港岛中环、铜锣湾基本三步一个咖啡店，从连锁咖啡品牌到本土小店，香港从来不乏好喝且性价比高的咖啡。

2000年前后，星巴克、太平洋咖啡等连锁品牌进驻，加之近年来蓝瓶咖啡、%Arabica先后布局香港市场，香港中高端咖啡市场其实已经基本饱和。

2021年，有着新加坡“瑞幸咖啡”之称的FLASH COFFEE也在疫情后加快了抢占市场的脚步。这个主打外卖咖啡及小食，借助数字化点单系统的品牌，自去年进入香港后便快速拿店，同年11月它以10万港元月租租下了位于铜锣湾波斯富街的门店（不到30平方米）。截至目前，该品牌在上环、旺角、尖沙咀等共有10多家门店。

FLASH COFFEE在疫情后加快了抢占市场的脚步。（图源：FLASH COFFEE官网）

#4

本土咖啡小店获新楼盘青睐

美联旺铺高级区域营业董事陈起早前向传媒透露表示，疫情为小本经营的咖啡店带来更多商机，尤其不少本土咖啡店，可以较低价承租市区地段；相反，大型连锁咖啡店于去年疫情缓和时，曾一度活跃，但现时则较为谨慎。

不少香港本土咖啡店更受到新楼盘的青睐，作为其基座商场的租户之一，以吸引人流。笔者查阅资料发现，今年2月入伙的启德嘉峰汇基座1楼11号铺引入咖啡店GoodDay Solar。红磡马头围道63号入伙新盘启岸基座1楼4号铺，今年1月获咖啡店Rim Coffee入驻。

位于启德嘉峰汇基座1楼11号铺引入咖啡店GoodDay Solar深受年轻人喜爱。（本刊记者供图）

据美联工商铺数字及市场消息，2021年至2022年3月底，仅铜锣湾就有20间咖啡店的出现。有研究香港咖啡市场的学者指，本地咖啡市场由过往中高价，至近年多了一些低价咖啡店，其实与疫情及经济转变有一定关系。

若Manner真的成功赴港开设分店，将成为香港第一间国产新兴咖啡品牌。Manner能在全球咖啡馆数量最多的上海突出重围，证明其在饮品质量、营销方式都有过人之处，不过能否在“高手云集”的香港杀出一条血路，打赢一场价格战，就看创始人夫妇以及投资人能不能下血本了。

（文 | 本刊记者 刘妍伶）

本文为香港《经济导报》新媒体文章，

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