卖掉最后一个项目！山东高速多年清退地产同时却押宝恒大，卖恒大股权款项仍未全收回

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 梁宝欣 李贝贝 深圳报道

房地产行业就像是一座围城，有人想进去，有人想出来。近日，茅台集团斥资超10亿元拿下两宗商住地块，再度布局房地产领域，但与此同时，也有布局地产多年的公司发布公告称退出地产领域。

11月28日晚间，山东高速股份有限公司（600350.SH）（以下简称“山东高速”）发布公告称，将通过非公开协议方式转让烟台合盛房地产开发有限公司（以下简称“烟台合盛”）100%股权及债权。受让方为烟台市福山区国有控股集团有限公司（以下简称“福山控股集团”）。

山东高速称，拟以 21.35亿元向福山控股集团转让所持有的烟台合盛公司100%股权及债权，其中，股权转让价款为671.38万元，债权转让价款为21.29亿元。

据《华夏时报》记者了解，烟台合盛是山东高速旗下最后的地产业务。今年4月14日，山东高速在年度业绩会上表示，房地产业务已纳入公司非主业清退范畴，公司将加速推进相关工作，未来公司将不再开展房地产项目。

值得注意的是，目前山东高速仍有部分恒大股权转让款项尚未收回。

国家高端智库研究员宋丁在12月8日接受《华夏时报》记者采访时表示，介入与高速业务完全无关的房地产业务中，这扭曲了山东高速作为一个国企应该担当的正规职责。山东高速清退地产业务是情理之中的事情。

21.35亿元清退地产业务

公告指出，烟台合盛是山东高速子公司山东高速投资发展有限公司（以下简称“山东高速投资”）的全资子公司。

2014 年 1 月，山东高速投资以 9997.22万元收购了烟台合盛公司 100%股权，取得夹河岛片区独家开发权。2013-2015年，烟台合盛公司以 11.56 亿元取得初始地块849.48亩土地的国有建设用地使用权。政府因水源地问题先后两次调整规划，投资公司按等价值置换原则，共取得了5宗土地（约 380 亩）价值14.80亿元，但项目因规划问题一直未能开发建设。

据《华夏时报》记者了解，烟台合盛是山东高速旗下最后一个地产业务。今年4月14日，山东高速在年度业绩会上表示，夹河岛项目是公司目前唯一控股的房地产项目，计划今年通过股权转让的方式进行处置。

彼时，山东高速还称，“房地产业务已纳入公司非主业清退范畴，公司将加速推进相关工作，未来公司将不再开展房地产项目。”

值得注意的是，早在2017年4月，山东高速董事会便审议通过了《关于转让烟台合盛房地产开发有限公司100%股权的议案》。同年6月，山东高速挂牌转让烟台合盛100%的股权和债权，挂牌价格为15.07亿元，其中股权价格1.05亿元，债权价格14.02亿元。

然而通过后续的发展来看，该次挂牌并没有成功转让。而相比2017年首次挂牌转让时1.05亿元的底价，如今烟台合盛的100%股权转让款仅为671.38万元，不过其债权转让价款则高达21.29亿元。

同时，据山东高速称，此次转让有利于落实公司转型升级发展战略，盘活存量资产，促进公司可持续发展。

不过，在此次转让中，山东高速并不能一次性收回相关款项。公告显示，烟台合盛的100%股权及债权转让价款根据三方签署的《股权及债权转让协议》相关约定进行，转让价款分五年十期，于2026年11月底全部付清，受让方为烟台市福山区政府的平台公司。

山东高速也在公告中提醒，本次交易是否能够通过有关国资监管部门审批及审批时间具有不确定性，交易过程中交易各方可能出现未依约履行合同义务的情况。

宋丁在12月8日接受《华夏时报》记者采访时表示，山东高速清退地产业务是情理之中的事情。山东高速作为全国资产规模雄厚的国企，过去介入一个与高速业务完全无关的房地产业务中，显然是基于房地产这些年来的高速增长及其中含有的暴利成分。这扭曲了山东高速作为一个国企应该担当的正规职责，这显然是有问题的。如今，他们退出地产业务，大的方针和方向是正确的。

清退地产业务谋划已久

山东高速布局地产业务的历史由来已久，然而并非坦途。

早在2008年6月，山东高速成立子公司山东高速投资，主要从事房地产开发和经营业务。随后几年，山东高速投资快速扩张地产业务。2010年7月10日，山东高速发布公告称，要向山东高速投资增资10亿元发展雪野湖国际度假区、济南西部新城房地产开发及济南城区土地开发等房地产项目。

直至2015年，据当时的媒体报道，当时山东高速投资共参股、控股房地产企业14家，分布于济南、莱芜、烟台、淄博、昆明、漳州等地。2015年年报则显示，在其控股、参股的企业中，有12家公司以地产开发、投资为主业，其中8家亏损。

从2016年开始，山东高速就谋划要将部分房地产项目公司股权对外转让。据《华夏时报》记者了解，山东高速曾于2016年9月23日发布公告称，近年来，在经济增速下行、宏观调控及高库存的压力下，房地产市场发展不景气，受所在区域房地产市场增速下滑的影响，山东高速房地产业务经营业绩欠佳；而且山东高速的房地产业务贡献的收入不稳定，占用较多的自有资金。根据战略发展规划，山东高速将逐步退出房地产开发业务。

此外，山东高速还于2016年提及，在未来3至5年内，山东高速集团将推动下属房地产业务整合。在此后几年，山东高速多次处理旗下房产资产，如2018年，处置济南璞园置业50%国有股权及95587.59万元债权；2019年，山东高速集中挂牌转让旗下9家房地产及相关产业的公司股权。

值得注意的是，在山东高速一边卖资产时，还一边战投恒大地产。

2016年，恒大与深深房签署重组上市协议，拟推动恒大地产A股上市。为此，恒大地产于2016年12月底、2017年5月底、2017年11月引入三批战略投资者，共计增资1300亿元，为此恒大控股股东广东凯隆置业的股权摊薄至63.46%。其中，山东高速出资230亿元，持股比例约为5.7%。

2020年11月，恒大宣布终止和深深房的重组，原因是“基于目前市场环境等原因，现阶段继续推进重大资产重组的条件尚不成熟”。同个时间段，山东高速选择退出恒大地产，并与深圳人才安居集团签订相关的股权转让协定，将恒大股权全部转手，收回了部分资金。但据山东高速今年11月20日发布的第三季度业绩说明会纪要显示，深圳人才安居集团尚未支付部分恒大股权转让款项。

对于尚未收回恒大股权转让款项，《华夏时报》记者获悉，山东高速已向中国国际经济贸易仲裁委员会（北京）提起仲裁申请，并收到中国国际经济贸易仲裁委员会（北京）的《仲裁受理通知书》。目前，仲裁正在进行中。

此外，宋丁也指出，“山东高速清退地产业务，也与之前深度参与恒大地产股权收购有关。恒大出事后，牵连了山东高速，还把山东高速的一些领导牵连进去了，（涉及到）国有资产流失的问题。”

据山东省纪委监委网站2022年8月16日消息，山东高速集团原董事长孙亮涉嫌严重违法和职务犯罪，目前正在接受监察调查。

转向能源业务

山东高速集团是山东高速的控股股东，持股比例达70.67％。除了山东高速外，山东高速集团旗下还拥有山东路桥（000498.SZ）、山高控股（0412.HK）、齐鲁高速（1576.HK）、威海银行（9677.HK）、山高新能源（1250.HK）等5家上市公司。

2022年8月3日，2022《财富》世界500强榜单公布，山东高速集团首次上榜，位列第458位，营收311.358亿美元。

退出地产业务的山东高速集团，未来将何去何从？

据记者了解，目前山东高速集团正在布局能源产业。今年5月19日，山东高速集团旗下山高控股完成了有关北控清洁能源集团（1250.HK）的重大收购事项。

公开资料显示，北控清洁能源集团于2013年7月在香港联交所主板上市，主要从事光伏发电、风力发电及清洁供暖业务，已形成规模化、产业化布局，发展势头强劲。目前，北控清洁能源集团运营集中式光伏电站2266兆瓦、分布式光伏电站700兆瓦、陆上风电电站976兆瓦及提供超过5000万平米清洁供暖服务。2021年，北控清洁能源集团实现营业收入60.23亿港元，累计总运营发电量为57.88亿千瓦时。

对于该次并购，山东高速集团认为可以使其快速切入可再生能源和清洁能源市场，依托自身丰富的新能源开发资源和应用场景，推动基础设施网与能源网高质量融合发展，打造山东高速集团新能源板块的旗舰企业，为实现碳达峰、碳中和目标作出积极贡献。

此外，山高控股还在2022中期报告中称，将把握国家产业结构调整、双碳战略机遇，围绕新能源、新科技、新消费深入挖掘投资机会，持续加大产业投资比重，推动集团业务由金融投资向产业投资转型，提升公司的长期投资价值。

针对为何布局能源产业等相关问题，12月8日，《华夏时报》记者对山东高速集团发送了采访提纲，截至发稿尚未收到回复。

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