英伟达财报见光是“福”是“祸”？对冲基金已经大赚特赚

英伟达将于本月21日收市后公布季绩，这对于当下的全球资本市场来说，都有重大影响。近一年以来，以英伟达为首的科技股已经成为股市中枢。

（图片来自海洛）

// 机构聚焦英伟达财报 //

英伟达将于21日美股盘后公布2024财年第四季财报(截至2024年1月28日)，分析师预计这家芯片设计商受益于人工智能的繁荣，利润和营收将大幅增长。由于人工智能芯片需求激增，FactSet调查的分析师预计，截至1月28日的季度，英伟达调整后每股纯益为4.59美元，年增422%，营收为203.7亿美元，增长237%，预料该公司连续第三季实现巨额盈利。分析师还预计英伟达2025财年第一季每股纯益将达5美元，同比增长359%，销售额达221.2亿美元，同比增长208%。

不过，此前大行已经给与英伟达业绩充分乐观预期。近一阶段的股价上涨也是这种预期的反映。

2月初，美银证券发表报告指出，预期英伟达其业绩及指引将会高于市场普遍预测3%至5%，供应增加抵销内地相关限制的不利影响，虽然增长幅度或较之前的季度放缓，但集团栽培的基础，将推动明年或以后的持续增长。该行关注将于3月18至20日发布的旗舰GPU，将会展示未来的产品线，可能推动估算提升，维持其“买入”评级，目标价由700美元上调至800美元。该行认为，企业尚未全面采用生成式AI，相信在2025年将会较实在地采用，而英伟达在公用云端具有广泛能力，与大型企业亦有合作关系，相信届时能够受惠。

// 巨额获利的对冲基金做何选择 //

不管英伟达业绩是否超预期，对冲基金当下的选择，将产生重大影响。资本市场，并非时时刻刻完全看业绩说话。

持仓信息显示，众多知名对冲基金在去年四季度加大押注英伟达，已在去年今年的涨幅中收获高额利润。

对冲基金Arrowstreet Capital在去年四季度增持了近400万股的英伟达股票，到去年年底持股规模达到21亿美元，如果该公司继续持有，今年以来已经至少获利10亿美元；全球最大的对冲基金Bridgewater Associates也在四季度增持了至少22万股，是原先持股规模的四倍，如果继续持有，该公司将获利超过6500万美元。

没有只涨不跌的股票，这是放之四海而皆准的规律，对于英伟达亦是如此。面对如此庞大的获利盘，财报发布是个重要时刻。

2月18日，华尔街明星基金经理、方舟投资管理公司的CEO“木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood)在接受媒体采访时，她最近抛售了价值约450万美元的英伟达股票。截至2023年底，方舟基金持有英伟达的股票价值超过1亿美元。木头姐的行为可能具有一定代表性，不过，大多数基金经理们做何选择，还尚未可知。

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