国联股份董监高多次出手增持，抛首次回购计划后股价企稳

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 闫晓寒 卢晓 北京报道

国内工业B2B电商龙头国联股份开启了自2019年上市以来的首个回购计划。

12月20日盘后，国联股份发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》，宣布将使用自有或自筹资金在12个月内，以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购价格不超过100元/股（含），回购资金总额为不低于2亿元（含本数）且不低于4亿元（含本数）。

而在回购公告发布后的12月21日，国联股份股价盘中涨超5.5%，截至当日收盘，其股价涨3.07%至78.59元，总市值为391.89亿元。

首次回购

国联股份在公告中表示，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，并在回购完成后三年内予以转让，若未能在规定时间内转让完毕，尚未转让的已回购股份将被注销，并减少注册资本。

按照本次回购价格上限100元/股测算，国联股份此次回购股份的数量约为200万股至400万股，约占公司总股本比例的0.4%至0.8%。

使用最多4亿元自有或自筹资金回购股票，对国联股份来说压力并不大。财报显示，截至今年9月30日，国联股份账上的货币资金为62.9亿元。

公告披露数据显示，根据截至去年三季度末的财务数据测算，此次回购资金上限约占其总资产的3.08%、约占公司归属上市公司股东净资产的8.08%。

国联股份在上述公告中称，本次股份回购方案对公司日常经营影响较小，使用公司自有或自筹资金回购，不会对公司的经营活动、财务状况、债务履行能力和未来发展产生重大影响。

宣布回购计划的同一天，国联股份还发布了董监高出手增持公司股份进展的公告。截至12月20日，包括田涛、潘勇等在内的11位董监高以集中竞价方式合计增持国联股份超11.6万股股份，占公司总股本的0.0233%，增持金额为884.6万元。

此前的11月28日，国联股份就宣布公司的控股股东、实际控制人、董监高将从11月29日起的6个月内集体增持公司股份，拟增持金额不低于5020万元且不超过1.004亿元。

两天后，国联股份发布了控股股东及实际控制人刘泉、钱晓钧首次增持公司股份进展的公告。这之后两位股东多次增持，11月30日至12月16日期间，上述两位股东以集中竞价方式累计增持金额超过3996万元。

经过几次增持，刘泉和钱晓钧合计持有公司股份1.72亿股，占公司总股本的比例由首次增持前的34.39%增至34.47%。

无论国联股份首次出手回购公司股份还是董监高集体增持，稳定公司股价是其重要目的。

自2019年7月于上交所上市以来，国联股份股价持续上涨，截至11月22日，国联股份131.75元股价达到上市以来最高点，较上市当天5.94元的开盘价翻了21倍。但11月25日、11月28日国联股份连续两个交易日跌停。

12月21日，国联股份董秘潘勇对《华夏时报》记者表示，公司回购股份更多还是站在保护投资人利益的角度。“因为公司的经营一直都非常健康也很正常，股价的波动是多方面扰动因素造成的，这种非理性的状态对投资人会有一些不利影响，所以公司要采取一些措施适当保护投资者的利益。”

仍处快速发展期

国联股份是一家B2B电子商务和产业互联网平台，最主要的业务是通过B2B垂直电商平台提供涂料化工、卫生用品、造纸、玻璃等产业链上下游的电子商务交易和SaaS服务。另外其提供的服务还包括商业信息服务、数字技术服务。

今年前三季度，国联股份462.86亿元的营收同比增长97%，这一数值比去年全年总营收高出90亿元；6.83亿元的净利润同比增长101.57%。

需要提及的是，国联股份业绩自2015年起一直保持较高增速。2015年，其营收规模仅为2亿元，净利润为1200万元；到了2021年，其营收规模增长至372亿元，净利润达到5.78亿元。

潘勇对《华夏时报》记者表示，过去几年公司业绩获得比较好的增长，原因在于公司处在互联网对传统产业改造的赛道，无论是现在的经济环境还是国家政策都大力支持这一赛道，市场空间巨大。

“另外，在具体经营上，公司新用户转化、老用户在平台采购额的持续提升，以及不断进入新的产品品类的市场，这些都是公司具备很强增长空间的、包括对未来有很强信心的来源。”潘勇对《华夏时报》记者说道。

根据国联股份介绍，公司原本有6个“多多平台”，所有平台在发展早期刚进入时都是单品突破，做一到两个产品，跑通盈利模式，之后再进行产品的扩张，进入新的产品领域。

不过，营收规模达到数百亿的国联股份净利率和毛利率并不算高。今年前三季度，其净利率不到2%，毛利率也仅为3.26%。

“这是整个行业的特点，公司毛利率与消费互联网相比偏低，但跟传统行业相比，撇除价格波动因素，属于正常水平。消费互联网每笔成单金额不高，但毛利高，满足的是用户一些碎片化、定制化的需求。而公司满足的是企业周期性刚性的采购需求，特征是每笔的订单量会比较大，但毛利比较低。”潘勇表示。

互联网分析师葛甲也对《华夏时报》表示认同这一观点，他认为B2B电商行业特点决定毛利率偏低，一些B2B电商甚至很多都处于亏损中，企业能够盈利已经不易。平台花费的很大成本在于获取新用户时需要购买流量。

需要提及的是，虽然国联股份体量较大，但其仍处于快速发展阶段，后续需要更多资金支持其业务发展。“从业务本质来讲，公司正在推进的交易服务还在快速成长期，需要一定资金保持持续高速增长；针对产业互联网平台赛道，多元化服务体系和战略服务体系需要进行持续探索和构建，也需要融资才能让工作推进的更加顺利。”潘勇对《华夏时报》记者表示。

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