9家券商遭“严打”，半个月接21张投行罚单，监管紧盯IPO“带病闯关”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 邱利 陈锋 北京报道

近期券商迎来监管风暴，中金公司、招商证券等头部券商纷纷被“点名”，投行业务更是罕见密集遭罚，半个月内9家券商接到21张罚单，还有2家券商公开道歉。多位业内人士指出，监管部门加强对“看门人”中介机构的处罚力度，主要是为了把好入口关，从源头提高A股上市公司质量。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊接受《华夏时报》记者采访时表示，应加大券商行业自律、外部监督和法律处罚力度，从民事和刑事方面对当事人和机构追责，加大对中小投资者的保护，提高券商违规违法所承担的成本。这些做法在成熟市场已有较多实践，经验值得借鉴。

中金公司被责令改正

11月29日，北京证监局披露一则罚单，中金公司被责令改正。此次被罚，中金主要涉及两项违规，交易系统出现问题导致客户资金透支，以及其子公司管理的多只产品出现问题。

具体来看，今年9月16日，中金公司一客户发起一笔25亿元的“逆回购”交易，金额超过客户账户当日可用资金，中金公司系统未能识别并拦截该笔交易，交易部分成交，该客户账户出现透支。相比客户端能直接关注的APP、PC，券商交易系统出现的问题更为隐蔽，但一样会给客户造成严重损失。

此外，在责令整改措施中，北京证监局还表示，中金公司旗下两家子公司及管理的15只产品未按期完成整改。北京证监局指出，相关情况反映出中金公司合规意识薄弱，内控机制不完善。

券商系统安全及IT投入一直备受关注，今年以来，多家头部券商都因为APP故障收监管警示函，招商证券更是两次出现APP故障“宕机”，被大量股民投诉并送上热搜。

如今，这一次轮到中金公司被“点名”，客户25亿元逆回购出现透支。实际上，中金公司在IT领域“砸钱”力度颇大。财报显示，中金公司2021年信息技术投入高达18.56亿元，位列行业第二名，而招商证券去年信息技术投入12.78亿元排第五名。

投行业务罕见密集遭罚

今年以来，监管罚单数量激增，各地证监局接连出手，促进券商履行“看门人”职责，强化合规风控管理。

其中，投行业务违规成“重灾区”，半个月内9家券商接21张罚单，还有2家券商公开道歉。统计显示，仅半个月内，证监会及各地证监局，相继下发罚单多达21张，“剑指”投行业务，涉及华金证券、华龙证券、华安证券、联储证券、民生证券、招商证券、中信建投等8家券商。

具体来看，11月25日，证监会和吉林证监局分别对华金证券、中信建投2家券商共计发出 11 份投行罚单，并暂停华金证券保荐资格3个月，要求其立即全面整改；而就在两周前，证监会于11月11日一天披露10张投行罚单，涉及华安证券、联储证券、国泰君安、民生证券、招商证券5家券商。

此外，还有2家券商道歉，中信建投、东兴证券于11月25日分别就保荐的IPO项目紫晶存储和泽达易盛涉嫌欺诈发行及信披违规事项公开道歉，并称将全面配合监管部门工作。

目前，紫晶存储和泽达易盛均被查出财务造假，且上市均未满三年，未来还可能被强制退市。其中，涉及欺诈发行的泽达易盛，不仅“带病”闯关IPO，更是连续6年财务造假，虚增营收超36亿元。

无论是IPO申报期间，还是上市后的持续督导期，作为保荐人及持续督导，中信建投、东兴证券2家券商竟无察觉。Wind数据显示，紫晶存储和泽达易盛两家上市公司承销保荐费用分别是1.19亿元和0.43亿元，两单券商共赚逾1.6亿元的承销保荐费。

财经评论员张雪峰向《华夏时报》记者指出，对于券商而言，拟IPO企业是客户，但是，如果保荐人过分追求自身利益，就会让一些问题企业“带病闯关”，从而忽视了其对资本市场的危害。

守好“看门人”底线

Wind数据显示，今年以来A股已有42家公司被强制退市，是近五年来清退数量最多、增长幅度最大的一年。同时，在近半个月以来券商投行业务又迎来“严打”。

监管部门如此密集出手，释放了什么信号？多位业内人士指出，加强对“看门人”的处罚力度，一方面是为净化证券市场，把好入口关，从源头提高A股上市公司质量；另一方面也是为了保护投资者。

证监会主席易会满在2022年金融街论坛年会上表示，恪守“看门人”责任是国际上对保荐中介机构的基本要求，把真实的公司选出来是底线，把优秀的公司选出来是水平。但国内有的机构变化不大，还是过于关注“可批性”，对“可投性”重视不够，甚至还有的“带病闯关”。

郑磊认为，券商投行业务因为违规被罚，原因分内外两部分，外部原因主要是公司的基本面较差，一些公司在财务报表方面长期不规范，积重难返；而且投行项目收益高，并能带动其他业务发展，很难割舍。

郑磊还表示，内部原因主要是投行自律动机较弱，以达成融资目标和收益为主要考核激励手段，这也造成一些投行内控部门弱势，内控能力较低，解决问题主要还在于外部压力推动内部进行改善。

编辑：严晖 主编：夏申茶

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