供应链企业怡亚通“跨界”新能源商用车：蹭热点还是探索新利润增长点？

经济观察网 记者 邹永勤 又有新玩家入场新能源赛道。

11月28日晚，供应链头部企业怡亚通（002183.SZ）发布公告称，拟与吉泰车辆技术(苏州)有限公司(下称“GETEC公司”)共同以现金方式出资设立“深圳市怡亚通新能源商用车科技有限公司”（下称“合资公司”），注册资本为2亿元，公司拟持有其75%的股份，GETEC公司拟持有其25%的股份。

而此前的11月8日晚，怡亚通就曾宣布与金圆股份（000546.SZ）签署《战略合作协议》，拟共同投资开发锂资源等有关项目，旨在新能源产业上下游实现优势互补及协同发展。

11月30日，怡亚通的董办相关工作人员在接受记者采访时表示，新能源是该公司在供应链产业领域的创新尝试，目标是探索高附加值高毛利的业务机会。

跨界新能源

在11月28日晚的公告中，怡亚通表示，此次联手GETEC公司设立合资公司，是因为在全国建设统一大市场的政策背景下，物流及供应链行业的全链条整合能力及资源配置效率成为亟待提升的重点方向。而“智慧新能源+数字化+仓储运一体化”的模式兴起将强力赋能物流产业链，并带来全新的生态和市场机遇。

“有别于乘用车的传统销售模式，以换电轻卡，冷链物流车、城配物流车为代表的新能源商用车，其产品设计、制造、销售和运营方式，与行业属性、园区物流、终端配送等数字化管理场景的结合紧密，呈现出底盘平台化和行业个性定制化的趋势”；公告强调，通过与GETEC公司的合作，怡亚通将充分发挥场景+技术的优势，提供物流配送新业态下的高效、智能、便捷解决方案。

公告同时称，此次联姻GETEC公司，将会给怡亚通带来两方面的影响：首先，可以充分发挥怡亚通既有的产业优势，并拓展其在新能源行业的服务能力。“本次对外投资是公司拓展新能源领域的产业供应链及资源供应链业务的关键性探索，旨在以新能源商用车的平台开发、车辆定制和销售为锚点，利用公司在消费品供应链领域积累的产业场景优势和行业客户优势，联合在新能源商用车领域拥有动力总成设计、线控底盘技术的GETEC公司，为工业园区、物流园区、城市配送等场景客户提供定制化的高性能新能源商用车”。

其次，合资公司将充分利用公司的供应链服务能力与经验，创新打造新能源商用车的销售和服务的供应链体系；而“供应链管理+新能源线控底盘技术=新能源商用车整车系统方案解决商”模式将形成公司新的利润增长点。

公开信息显示，怡亚通是国内领先的消费品数字化供应链服务商，致力于通过专业的供应链服务平台服务客户提升企业核心竞争力，获得稳健发展的持续动能。而GETEC公司则专注于线控动力底盘的解决方案及相关的产品专项，包括新能源电驱系统EDS的开发及验证、新能源商用车专属增程系统REEV、线控底盘域控CCU和模块化产品CBW等。

两家并没有新能源商用车生产和销售经验的公司，其合资公司又将如何打开经营格局？对此，公告中透露了合资公司未来的发展蓝图：

初期，合资公司作为新能源商用车整车系统方案提供商，以轻资产运营起步，由GETEC公司提供增程系统、整车控制器、线控底盘等先进技术，合资公司根据应用场景进行车辆定制，并协同GETEC公司与第三方合作生产。

远期，合资公司逐步迭代新能源商用车的销售及供应链网络，同步将现有线上及线下物流客户资源导入，并依托供应链服务系统为购车客户提供增值服务（货源信息、保险、购车金融服务等），助力怡亚通实现商业模式的升级探索，完成对新能源供应链领域的全面进入，形成新的利润增长点。

记者注意到，此前怡亚通曾多次强调要从供应链向品牌运营转型，而此次又提出在新能源供应链领域形成新的利润增长点。那么，这是否预示着公司的发展策略发生了改变呢？

“我们在做品牌运营的同时，并没有要把供应链这块传统业务放弃的意向，其实更多的是两条腿走路；只不过现在酒品牌突然因政策性原因表现不太好，而刚好在新能源产业供应链方向的创新探索有了新进展，所以显得好像我们的经营策略发生改变了，其实并没有”，怡亚通董办的相关工作人员对记者表示。

筹划已久

怡亚通对于新能源的跨界，可能并非是一时兴起的尝试，而是一场筹划已久的布局。

记者在天眼查平台发现，早在2021年怡亚通便设立了一家名为深圳怡新能源有限公司的子公司。而该公司的主营包括新能源原动设备销售、新兴能源技术研发、新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营）以及储能技术服务等。

在其2022年中报中，怡亚通更是明确表示，正“积极向高科技、新能源等战略新兴性行业的供应链领域进行开拓，探索高附加值高毛利的业务机会，夯实公司在产业供应链服务方面营收规模的同时，也会为未来的新客户、新行业的导入及商业模式的创新，储备商业机会。”

到了9月底，更有消息称动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）曾派公司高管拜访怡亚通，就中国新能源储能与供应链行业如何深度结合进行过探讨，并释放了合作意向。

而进入11月份，怡亚通跨界新能源的步伐明显加快，并有了实质性的进展。

先是11月8日晚，怡亚通发布公告称与金圆股份（000546.SZ）签署《战略合作协议》，拟共同投资开发锂资源等有关项目，旨在新能源产业上下游实现优势互补及协同发展。

根据协议，怡亚通与金圆股份共同合作开发锂资源等项目，双方将围绕锂资源开发成立专门工作小组，在项目投资通过双方各自审批流程后，即成立合资公司，其中金圆股份占合资公司51%股权，怡亚通占49%股权。

对此，怡亚通表示，合作有助于其实现新能源产业上下游领域布局，“本次合作是基于公司新能源产业发展需要，符合双方共同的发展愿景，是为保障公司长期稳定发展，有利于提高公司核心竞争力和盈利能力，符合公司发展战略”。

紧接着便是11月28日晚怡亚通与GETEC公司合资设立“深圳市怡亚通新能源商用车科技有限公司”的公告。对于合资公司，怡亚通更是寄予厚望，直指“供应链管理+新能源线控底盘技术=新能源商用车整车系统方案解决商”模式将形成公司新的利润增长点。

对于怡亚通谋划已久的新能源跨界布局，上述董办的相关工作人员对记者表示，产业供应链服务是怡亚通的优势核心业务，是他们为客户提供各种创新服务和商业模式探索的基础，“我们会通过对新兴行业的深入探索，帮助大客户聚焦其核心业务，提升产品的核心竞争力。包括与金圆股份在新能源上游产业的战略合作，其实对怡亚通来讲都是很平常的一次产业大客户拓展及产业供应链合作项目”。

她进一步指出，这次（指跟GETEC公司设立合资公司）主要是往新能源商用车领域走，跟乘用车不一样，其适用场景更适合像怡亚通这样的供应链服务商，“后续我们会不断深化供应链服务业务，寻求更多高毛利产业上的合作”。

市场关注

对于怡亚通跨界新能源领域的意向和动作，其实市场机构早就在密切关注。

公开信息显示，10月19日怡亚通迎来以华泰证券为首的两家机构调研。而在此次调研中，机构提出的第一个问题就是“碳中和是国家宏观战略布局，目前新能源市场持续火热，请问公司在新能源等高科技领域有哪些拓展及布局？”

针对这一问题，当时负责接待的怡亚通董秘张磊和投关总监任银哲表示，“公司管理层认真研判局势，开发新的业务增长点，向国家大力支持的战略性新兴行业的供应链服务拓展，如新能源、IC电子元件、高科技智能制造、建材及现代农林等行业，配套建设的BU(业务单元)团队由总部管理层亲自主抓，在很多服务方式上进行创新，比如在上下游的覆盖半径上”。

二级市场上，投资者对怡亚通跨界新能源的动作亦抱以乐观态度。通联数据Datayes！的统计显示，两次涉足新能源的公告出炉后，次日怡亚通股价均出现放量走高的行情。其中，11月9日当天大涨4.65%，成交金额放大至5.02亿元，较11月8日增加了3.68亿元。11月29日录得5.79%的升幅，成交金额放大至4.07亿元，较11月28日增加了2.12亿元。

同时，北向资金近期亦在持续加仓怡亚通。联数据Datayes！的统计显示，9月底时北向资金对其持股数为1511.33万股，10月底即增至2176.60万股，而到了11月29日，更是大幅增加至3209.72万股。

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